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閩發證券
隨著招商銀行13379萬股上市流通導致股價下挫且出現了一個向下跳空缺口，股指低開低走，緩步下行，滬市綜指一度下調到1633點，較上次的1639點已經創出新低，表面上看招商行是今日下跌的主要動力，實際上招行在巨大壓力面前表現尚屬穩定，大盤的下跌主要是個股普跌所致，歸根到底還是市場缺乏信心。就成交量而言，市場成交小幅放大，部分浮籌
開始涌出，不過相對來說，這部分量能明顯不大。相反市場補倉盤逐步增多，對市場的支撐作用還是較大，在基本面充分支撐股指的前提下，市場的每次下調都成為回補的契機，場外資金目前緩慢介入，這部分資金采用逢低介入不追高的操作手法，也迫使股指不能有效突破，在久盤無量時股指下移積蓄能量，同時也部分回補缺口，也是一舉兩得的選擇。
1650點以下進入底部區域這種觀點我們一直沒變，但目前大盤仍舊處于低迷弱市也是現實，造成這種現狀主要又兩個原因：一是機構之間的分歧仍需要一定的磨合期。二是市場還存在著某些令人不安的做空因素，首先是舉足輕重的招商行1億多配售股上市可能帶來的沖擊，其次是以中興通訊為首的科技股的破位下跌及基金在科技股上的大幅減倉。這些都使得短期觀望氣氛占據主流，而我們看到進入本周后，招行配售股已經上市，科技股的大幅回落也已告一段落。短期的做空因素已經開始消化。
從技術上看，60日均線已上升到1625點一線，一般來說，60日均線是具有極重要的中線意義，一旦失守則缺口必補，所以現在的指數在某種意義上來說是處于刀口浪尖之上，而今年股市的最大特點就是“逆反”運行，常絕處逢生，絕地反擊。所以現在指數反而應看作是又進入一個安全區域。從時間上分析，今日已是進入調整的第34個交易日，也是一個較長的比較重要的時間窗，在多種做空因素已經消化的前提下，今日二次探低回探的低點1630點附近極可能是一個重要的低點。
由于今年行情的穩定性和波段性的特征，機構贏利模式的改變，積少成多，低位買進，見好就收成為機構的主要操作方式，我們要提醒的是；機會往往是在跌市中產生，當市場產生恐慌時往往也是底部到來之際，人棄我取、人取我予的思想可以說在今年的操作中是永遠正確的。
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