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上周五大盤低開低走，前市基本上呈單邊下跌之勢，幾乎沒有像樣的反彈，后市慣性下跌至當日最低1642點后才有所企穩，并展開了長時間的縮量整理，最終分別報收在1647.05和3385.09點，跌幅為0.77%和0.66%，成交金額49億和32億，同比放大超過一成，總體表現為價跌量增的向下破位走勢。上周大盤四陰一陽，周K線是一根上影線18點，下影線5點，實體14點的小陰線，成交金額234億，同比又有所萎縮，而且大部分時間是在上周小陽線的下影線上運行，大盤短線的弱勢震蕩格局依舊明顯。
消息面分析：《央行定規則推動中小企業信貸專利權質押貸款將可行》“中國人民銀行昨日發出《關於進一步加強對有市場、有效益、有信用中小企業信貸支援的指導意見》，股份制商業銀行要把支援中小企業發展作為工作重點，結合本行實際，把培育和發展中小企業作為一項重要的發展策略，防止貸款過度向大企業、大客戶集中而潛伏新的信貸風險。”從上述消息，我們可以明顯的看出該方案對場中的小盤績優股有著一定的促進作用。管理層的此項行動對于穩定股市和促進發展可謂意義深遠，并且為銀行類上市公司增加了業務量，推動了它們的發展。加上目前正處于中報展開期，這在一定程度上鼓舞了那些業績不錯的上市公司的士氣，投資者后市可對那些未來業績有較大發展潛力的上市公司多加關注。
中報分析：從7月份開始，中報行情就在陸陸續續的展開，到目前為止已有304家上市公司公布了中報，通過分析以下數據，我們可以從中看出今年上市公司業績的總體情況，從而為市場中長期的發展作好準備工作。《截至8月8日，有304家上市公司公布了半年報，統計數據顯示--公司平均收益升逾兩成》“截至8月8日，深滬兩市共有304家上市公司披露了半年報。將這304家上市公司的業績與這些公司的2001年同期進行縱向對比。統計數據表明，這些公司今年上半報實現的平均每股收益為0.1271元，較去年同期的0.1054元勁升20.59%。”“另外，在平均凈資產收益率方面，這304家公司達到了4.35%，較去年同期的4.19%上升了3.82%；至于平均主營業務利潤率，這些公司達到20.56%，也較去年同期上升了4.15%。顯然，多個重要財務指標均表明，上市公司上半年的經營業績確實有所增長。”“從行業分布來看，傳統行業類上市公司的業績普遍向好，其中工程機械行業、造紙行業、鋼鐵行業類上市公司仍然保持較高盈利水平。2001年出現大面積虧損的家電業則出現了明顯的整體轉暖，這與去年基數偏低有較大關系。”通過上述數據，投資者可適當的降低對中報的擔憂之情。但由于這些數據只占了中報的三分之一強，并且從上述數據可以看出，今年的業績雖然較去年有所上升。升幅是存在的，但幅度顯然較小，并且后續披露的中報數據中，不排除績平和績差股的集中出現。所以，投資者對此數據在放心的同時，也不要過于的樂觀。當前市場，還需謹慎操作為主。
盤面分析：
周五盤中顯示，外資并購個股較為活躍。賽格三星作為今日盤面的明星股漲幅第一，曾一度接近漲停榜位置。由于前期高點附近還是有比較大的阻力，而行情又處于弱勢階段，使得主力的運作也不是信心很足。不過，由于該股的基本面變化預期較大，估計后市仍然有上行的機會，值得投資者繼續關注。賽格三星的強勢也帶動了宏源證券、鞍山信托、一汽轎車等具有購并題材的個股上行。雖然說總體的力度不大，但給了投資者一種啟示，外資并購仍然值得關注。從跌幅榜看，中興通訊受到消息面的制約而跌幅第一，對投資者心態有一定影響。
低價的大盤國企股和低價次新股上半年的走勢較為沉悶，只是在“6·２4”行情之后出現場外資金進場的顯著跡象。這樣的個股雖然短線也出現了一定幅度的調整，但是中期的相對位置仍然較低，仍然具有再次走強的潛力和可能。同時180指數的推出和指數基金的開發，將為低價大盤藍籌股板塊提供了潛在的市場需求。后期來看，主要的市場機會仍將出現在低價大盤國企股之中。
技術分析：周五兩市大盤雙雙以陰線報收，K線組合形態顯示，大盤短線還有繼續下探的要求。前期支撐位1637點再度面臨考驗，若該點位失守的話，1602點有強支撐。1602點是6月6日1455.30點至6月25日1748.89點反彈幅度的0.5回調位。現在看來，下方缺口的引力在逐日加大。本周K線以略帶上影的小陰線報收，本周小陰將上周小陽完全覆蓋，顯示下周大盤還有下探趨勢。從技術指標分析，KD在低位再次形成小死叉，近期KDJ在低位反復糾纏鈍化，研判已經出現較大盲點。RSI下行，W%R快速下行，MACD走平，綠柱實體略有放大，BOLL下軌面臨考驗，能量指標BRAR、CR原地徘徊，顯示多方能量虛弱，人氣低迷。技術面顯示，空方優勢明顯，下周初大盤還有下探的要求，1602點有較強支撐，若出現急跌，則會很快調整到位。不過,從中線而言,8月基金大擴容和中外合資基金及券商的發展,勢必為二級市場準備了大量資金,只要新股擴容適當,8月下旬至9月份將有強的反彈行情,因為那是大B浪反彈的最后一個可觀的上升浪。短線將繼續探底,不排除見1625點的可能,但機會將在8月醞釀。
操作建議：雖然政策缺口引力較大，但本人認為完全回補的可能性不大，缺口中段60日、90日、120日均線均都密集在1620-1600點之間，會對股指構成支撐，結合目前多數股票已回補6.24缺口的情況來看，市場殺跌的動力已近衰竭，股指目前的向下運行已進入階段性誘空尾段，短期技術指標的不利正是主力誘空所必須的，建議投資者不必盲從殺跌，空倉者應緊盯市場隨時準備回補，一旦成交量有效放大則應堅決介入，180指標股、外資購并、兩市本地股、次新股均可作為候選品種。
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