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蔚深證券 梁衛東：黃海股份屬橡膠加工行業，其主要產品為全鋼絲載重子午線輪胎，主要用于載重汽車、大客車、集裝箱載重車等領域，屬輪胎行業中的高端產品。與同行業相比，其主要產品近三年的國內市場占有率都在10%以上，反映出公司在相關領域具備較強的競爭實力。本次募集資金主要用于擴大生產規模，屆時其全鋼絲載重子午線輪胎的產量將擴大三倍。
在市場定價方面，目前已上市的同業公司有六家，但業績參差不齊，經營狀況大多不太理想，黃海股份在經營業績上能排在靠前的位置。通過比較，估計其相對定價為10.5元左右。另外，今年以來，已上市的流通盤在6000萬左右的新股，上市開盤價的平均漲幅為130%左右，因此估計其相對開盤價為11.5元。綜合分析，黃海股份的上市定價為10.5-12元。
國海證券 張永攀：公司所處橡膠輪胎制造業產品結構性矛盾突出，一方面子午化率低，產品競相壓價，一方面子午線輪胎供不應求；全鋼絲載重子午線輪胎為汽車輪胎一類產品，符合國家產業政策，為國家鼓勵發展之產品，行業進出存在技術和資金上的壁壘。
募股資金主要用于投資建設年產70萬條全鋼絲載重子午線輪胎項目和組建青島密煉膠公司，項目技術水平先進，項目實施將形成10萬條子午線輪胎的年生產規模，可年新增稅后利潤13840萬元，項目投資回收期7.8年左右；青島密煉膠公司主要為集團公司和公司提供生產用橡膠原料，有利于保證生產原料供應和穩定公司的產品質量。
公司主營業務盈利能力較強，享有免征消費稅優惠政策，但資產負債率高達66.12%，應收帳款和存貨余額較大，存在一定的債務償還壓力，2002年上半年主營收入與上一年同期增長54%，現有未分配利潤4327萬元。
作為一家全鋼絲載重子午線輪胎生產企業，公司技術力量雄厚，品牌競爭優勢明顯，其產品代表了汽車輪胎行業的技術水平和發展方向，發展前景良好，募股投資項目將進一步夯實公司主業基礎，擴大生產規模，進一步增強公司核心競爭力，公司流通盤適中，業績增勢明顯，具有較好的成長性預期，但財務狀況屬一般，其市場表現應較溫和，具體可參考同類公司如輪胎橡膠，結合目前二級市場走勢綜合分析，預計上市首日合理定位在股價13元左右，15元以上可拋出，12元以下可試探性買進。
成都證券：青島黃海橡膠股份有限公司屬于輪胎行業，公司主要產品為全鋼絲載重子午線輪胎，產量位居國內前列。近年來，公司經營發展呈穩定上升趨勢。盡管該產品屬國家產業政策鼓勵產品，市場供不應求，前景廣闊；但入世后汽車輪胎關稅的大幅下調和作為原材料的橡膠關稅的較小降幅，無疑會對公司產品市場競爭力帶來巨大的挑戰。此次募資主要投向建設年產70萬條全鋼絲載重子午線輪胎項目以及投資組建青島密煉膠有限責任公司，將有助于完善公司產品系列，并達到規模經濟水平。預計該股首日定位在11.50元附近。
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