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國信證券李先明
在經歷了昨天的大幅上揚之后，昨天表現出色的深圳本地股和次新股板塊均走出了沖高回落的態勢，無力再度領漲大盤，受其走勢影響，今天兩市股指再度走出了一個振蕩調整的態勢。兩市開盤之后，便振蕩下行，逐波走低，盤中不時見到有反彈的動作出現，但力度都不是很大，很少有機會觸及到上一交易日的收盤點位附近。市場再度呈現出一種疲弱的調
整態勢。最終上證指數以1668.02點收盤，下跌了2.55點，而深圳成指則下跌了8.03點。我們看到，在兩市出現調整的走勢的時候，兩市的成交量再度出現了大幅度的萎縮狀態，顯示出投資者的心態還不是很穩定，對待后市依然顯得比較悲觀，而普遍缺乏交易的意愿。
今天深圳本地股的未能延續上一個交易日的大幅上漲的走勢，走出了沖高回落的態勢，而且在回落的過程中，我們看到，深圳本地股板塊中的許多個股都出現了比較明顯的放量的跡象，顯示出投資者對這些個股短線的走勢并不是十分看好，在短線反彈之后，紛紛選擇平倉出局，這對該板塊的走勢構成了很大的壓力。而近期深圳本地股的龍頭個股深鴻基的振蕩走低和大幅的放量的走勢，更是對投資者的信心構成很大的打擊，在缺乏龍頭的示范效應和短線的賺錢效應的刺激下，市場投資者對待后市的信心依然比較低迷，參與交易的意愿也不是十分強烈。這成了今天大盤走出調整走勢的一個很重要的因素。我們看到，在深圳本地股在大量的拋盤的打壓下而走出了調整的走勢之后，今天場內主力再度發動了網絡股的行情。我們認為，就目前而言，IT行業的生存環境還沒有出現明顯的改善，還沒有明顯的看到IT行業復蘇的跡象，IT行業相信還會在低迷和寒冬中煎熬一段時間，而在缺乏基本面的支持的情況下，網絡股反彈的力度和空間，相信不會太大。今天網絡股的上漲很大程度上是，充其量還只是一次主力借題發揮的反彈--僅僅是主力借助網易公司宣布第二季度實現盈利這一消息發動的一次反彈，還只能理解場內主力機構的一次積極的護盤行為。而且我們看到，今天網絡股的上漲對投資者信心的刺激并不是很理想，許多網絡個股在沖高之后，遭受到了市場沉重的拋壓，而紛紛回落，并未能起到像昨天的深圳本地股那樣的大幅表現，有力的刺激股指的上漲。充其量只是在一定程度上縮減了股指的下行空間。因此，對于網絡股的行情，建議投資者還有必要保持適當的謹慎。
從技術上看，目前股指已經運行到了一個短線比較關鍵的阻力位，即1680點的附近，這曾經是前期對股指的下挫構成比較有效的支撐點位，在該點位附近多空雙方的爭奪顯得比較激烈。而且我們看到，從7月9日股指展開調整開始，股指明顯處于一個比較清晰的下降通道之中，目前這個下降通道的上軌也已經運行到了1670點的附近，而該趨勢線同然會對股指的反彈構成比較明顯的阻力。因此，在這兩個因素的共同作用下，在股指再度運行到該點位附近的時候，在此展開振蕩和反復的走勢，也就在所難免。另一方面，今天股指雖然在該點位附近受到了比較明顯的阻力，但我們看到，股指并沒有因此而走出了大幅回落的態勢，股指今天的調整很有可能是股指在昨天大幅上漲之后的一種蓄勢調整，在形態上，股指很有一種蓄勢待漲的味道。尤其是在深圳本地股沖高回落之后，場內的主力又積極發動了網絡股的行情，以積極挖掘能夠維持市場人氣和刺激投資者信心的新的龍頭板塊，以維持股指的短線強勢。雖然今天網絡股板塊的反彈力度并不是很大，對投資者信心的刺激也不是很明顯，但從中我們可以比較明顯的感覺到場內主力積極護盤的跡象，這對于近期市場的走勢來說，應該是一個十分積極的信號。而且從技術上分析，我們看到，目前許多的技術指標都已經逐步從低位開始回升，逐漸開始轉強，而KDJ指標在前期形成金叉之后，也繼續保持向上發散的形態，顯示出股指仍然有比較強烈的反彈要求。因此，在場內主力積極護盤和技術面繼續向好的支持下，不排除在近期股指會向上突破從7月9日調整以來所形成的下降通道上軌趨勢線的壓力，從而繼續展開反彈的行情。
在操作策略上，由于目前股指已經運行到了一個比較關鍵的技術點位附近，在短期內股指將面臨一個方向性的選擇，我們認為，在近期場內主力積極護盤以及技術指標的持續走好的支持下，股指極有可能在近期向上形成突破，從而展開短線的反彈走勢。因此，建議投資者密切留意下降通道的上軌趨勢線，即1670點附近對股指的壓力程度，如果股指能夠在短期能有效突破該阻力線的話，相信短線依然存在一定的機會，投資者也不妨以一種相對比較積極的態度，去面對近期股指的反彈。
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