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國信證券 李先明
在經歷了連續多天的持續縮量調整走勢之后，今天兩市終于出現了一波力度比較大的反彈走勢。我們看到，今天兩市小幅低開之后，稍稍下探，上證指數還一度跌穿了1650點的重要支撐點位，隨后引發股指的大幅反彈。尤其是在深圳本地股以及前期表現突出的次新股板塊龍頭個股紛紛走強的刺激下，股指一度出現了大幅的拉升走勢，深圳成指一度上漲了近
60點，而上證指數更是一度沖到了近期比較關鍵的一個阻力點位1680點附近，但股指在1680點附近還是受到了比較沉重的拋壓，隨后股指開始逐波回落，漲幅不斷收窄。最終上證指數以1670.62點收盤，上漲了16.66點，而深圳成指則上漲了34.65點。在上漲的過程中，兩市的成交量較前期有一定程度的放大跡象。
今天的反彈顯得比較突然，尤其是深圳本地股以及次新股的再度活躍，確實有點出乎市場投資者的意料。技術上，深圳本地股和次新股板塊作為前期市場的龍頭板塊，在大幅炒高后，也經歷了一段比較漫長的調整走勢，許多個股短線調整的幅度都已經比較大，技術指標也普遍處于超賣的狀態，技術上有比較強烈的反彈要求。而且從前期的走勢來看，由于主力介入這兩個板塊的力度普遍都比較大，許多新進場的資金還沒有來得及出局，而被套其中，在調整到一定程度之后，這些主力介入較深的板塊和個股也有比較強烈的反彈要求。但從今天的走勢來看，主力啟動這兩個板塊的原因，很大程度還是處于護盤的考慮，畢竟在短期內，股指股指已經多次對1650點，甚至是前期的跳空缺口作出了嚴峻的考驗，如果短期內再度有效跌穿1650點，對于市場的信心將是一個沉重的打擊，也很大程度上意味著股指的中期趨勢已經開始趨弱。在這種情況下，場內主力的積極護盤，也就顯得比較必要。
我們認為，今天股指的反彈很大程度上還僅僅是主力護盤的結果。如果政策面沒有太大的變化的話，我們覺得今天的走勢還只能理解為短線超跌后一次反抽。從形態上看，今天股指還沒有完全突破自7月初調整以來所形成的下降通道，目前這個下降通道的上軌已經下探至1680點附近，這也是近期市場反彈時比較重要的一個阻力點位。今天股指在早盤大幅拉升時曾經一度觸及該點位，但股指在該點位附近還是遇到了比較明顯的阻力，而受阻回落，收出了一根比較長的上影線，顯示出股指還沒有完全擺脫該下降通道所形成的壓力，弱勢的特征還沒有完全的改變。而且在今天的反彈過程中，市場的成交量放大的跡象并不是十分明顯，這說明市場中投資者跟風的投資者還不是太多。而如果沒有成交量的進一步配合的話，股指要想很好的擺脫持續了近一個多月的調整走勢，從而展開大幅度的反彈走勢，似乎還不是很現實。
操作策略上，由于目前股指的走勢還不是十分明朗，在反彈過程中上方還存在比較大的阻力，建議投資者最好還是保持適度的謹慎，不要隨便換股和追漲殺跌，以避免踏錯市場節奏而再次陷于被動之中。同時，建議投資者密切留意深圳本地股的走勢以及政策面的變化情況，如果在短期內深圳本地股能夠持續走強，或者是市場的走勢得到政策面的進一步支持的話，投資者不妨適當保持一種相對積極的態度去面對近期的反彈。相反，如果政策面并沒有出現太大的變化，而深圳本地股也未能夠持續走強的話，在1680點附近，建議投資者最好還是保持一定的警惕。
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