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第一投資(600515)主要從事商品零售和旅游賓館業務，目前經營有第一百貨商場、施大連鎖商業、望海國際大酒店、海南可口可樂等子公司，商業收入占主營收入的81%以上。公司具有一定的熱帶資源優勢，也存在島內經濟所形成的市場局限性。
募股資金主要用于投資第一物流中心、農水產品冷藏中心和望海國際大酒店改造工程三個項目，物流中心為海南第一家，項目具備足夠的資源儲備和市場需求，但由于屬新建項
目，且與公司現有主業有一定的差距，存在一定的項目投資風險，但項目投資回報率較高，平均投資收益率27%，平均投資回收期5年左右。
公司享受15%所得稅稅收優惠，公司資產負債率較高，流動比率和速動比率指標偏低，資產流動性較差，存在資產抵押風險和償債風險，目前有4344萬元應收賬款，存在一定的壞賬風險。預計上市首日合理定位在市盈率48倍，即股價11元左右，13元以上可拋出，10元以下可試探性買進。(國海證券 張永攀)
公司目前實際經營的業務為商品零售和旅游酒店業。與同行業相比，公司主營業務毛利率較高，近三年平均達到36.58%，盈利能力趨于穩定。此次募集資金項目具有較為廣闊的市場前景和較高的利潤率。值得注意的是，目前在外資商業資本加速進入中國零售業的大環境下，零售業將成為并購的多發地帶。預計上市定位于13.50元左右。(成都證券投資研究中心)
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