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三元顧問 樓棟
做空依據：
1、舊的熱點退潮，而新熱點尚未形成，在這個時間的缺位中，股指的橫向震蕩是無奈選擇。
2、均線系統已呈空頭排列，短期上行的阻力較大。
3、成交量的持續低迷，多頭的量能有積蓄的過程。
做多依據：
1、外資并購概念嶄露頭角，市場人氣在局部范圍內得以維持。
2、個股活躍程度增強，部分存量資金做多意愿逐步顯現。
據此，三元顧問認為：短線股指的小漲小跌已失去技術性的研判意義。在確立中期向好的主基調下，短期大盤的橫向飄移已為市場所共識。
首先，在三大主流板塊陷于調整，而新熱點尚未形成的時間缺位中，股指的橫盤蓄勢是必然選擇。從近期行情看，深發展的強勢運行與深寶恒、深賽格的跳水走勢已形成明顯的背離，因而深圳本地股作為一個群體已有分化瓦解的跡象。而上海本地股則更多地是以短暫性行情形式出現，主力的“游擊戰”意圖十分明顯，該板塊的走勢只能局部激活人氣，但要推動股指的上行則不太容易。最后，作為6.24行情的生力軍——低價權重股板塊的龍頭品種中海發展、招商銀行、上海石化等個股，目前正運行于30日均線下方，短期的弱勢格局仍較明顯。雖然近期盤中以外資并購為主線的金融板塊、汽車板塊時有活躍，但從時間持續性及對市場影響的廣度和深度分析，外資并購概念尚難以撐起市場的“脊梁”，因此，在舊的熱點退潮，而新的熱點未產生的時間空檔中，橫向整理是必然的抉擇。
其次，自6.24行情以來，市場成交量呈快速萎縮的態勢，固然，一方面表明了市場的持籌惜售心態十分明顯；但從另一個角度看，市場的持續縮量陰跌也反映場外投資者參與意愿較淡。且隨著市場調整的延續，一旦浮動虧損超出投資者可忍受范圍，則該部分資金有可能出現多殺多的慘劇。在縮量的背后，陷伏著的是淡淡的“危機”。
再次，5日均線的得而復失，將使多頭陷入被動局面，從周四股指的盤中運行分析，5日均線的壓制作用已相當明顯；目前該均線勻速下滑，將對股指構成助跌的作用，且中短期均線系統已在股指上方形成空頭排列，若股指在沒有量能的有效配合下，向上突破運行的可能性極小。此外，從股指的技術形態分析，近五個交易周的周K線呈四陰夾一陽的排列，空頭明顯把握著行情的主動權，多空量能對比的“天秤”已有向空方傾斜的跡象。
因此，短期股指不具備向上運行的客觀條件，那后市大盤回調的極限將在哪里呢？從目前技術形態看，多頭主力的第一道防線就在1635點附近，6月6日的低點(1455點)與6月25日的高點(1748點)連線的0.382黃金分割位在1638點附近，而前期三重頂的中軸線亦在1637點附近，且6.24行情回調0.618的黃金分割位也在1634點附近，因此，1635點將成為多頭主力狙擊的第一支撐位；而第二道防線則在1625點附近。從月K線上看，10月K線目前正運行于1623點，而周K線上的10周K線與20周K線亦于1627點附近粘合，對股指的中期支撐作用極強；若無外力影響，短線股指有效擊穿該線位的可能性微乎其微。
綜合以上分析，短期股指仍將維持橫向飄移的走勢，上下騰挪的空間不會太大，操作上，投資者可重點關注近期表現活躍的外資并購概念，但需謹記一條：不宜追高。
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