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山莊
日前曾發(fā)表一篇“面對旗形如何操作”的個人觀點，時間已經(jīng)過去十幾個交易日，再看旗形趨勢發(fā)展，目前旗形鞏固形態(tài)基本形成。如果短期政策面與基本面不施加過多利空，如果旗形的下?lián)醯走叢黄疲嘈旁诒贝骱訒h和迎接16大前的政治氣候影響下，股市將會完成本年度最后一波拉升。
如圖：上證大盤近期走勢圖 |
技術(shù)理論認為，被確認旗形測量規(guī)則上無論出現(xiàn)是旗形整理還是出現(xiàn)在三角旗形整理，都必須是在直線“桅桿”后產(chǎn)生價格與K線曲線沒有改變該形態(tài)下的一種運動。雖然趨勢有時也有失敗的時候，但幾乎每次都是在形態(tài)完成前發(fā)出預(yù)警，防止這類錯誤出現(xiàn)和改變形態(tài)不真實性而采用的嚴格操作態(tài)度。所以設(shè)定了這種形態(tài)下的簡單特性，綜合表現(xiàn)為：
第一、旗形和三角旗形的鞏固形態(tài)必須發(fā)生在一輪“直線”運動之后。
第二、在形態(tài)形成過程中成交量明顯呈持續(xù)性減少趨勢。
第三、價格需在四周內(nèi)脫離該形態(tài)(指預(yù)期方向)，如果超過三周卻應(yīng)謹防此類形態(tài)引發(fā)不同的預(yù)期。
從近期大盤實際走勢分析，基本上符合一輪技術(shù)調(diào)整走勢，因為檢驗這種形態(tài)是否標準首先在于量價與時間上的變化，目前只是時間超越了技術(shù)理論所指的長度。對于這點筆者仍持“市場第一”觀點，一切行為市場說了算。尤其在不確定因素的政策市下，看盤需要從宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢上找根據(jù)。
其一、6.24政策的實際力度產(chǎn)生的技術(shù)突破性缺口，遠遠大于去年10月以來所有的政策利好力度，因為圖中明確顯示，直線運動產(chǎn)生的跳躍上升的低點是站在1776點到1673點形成的上擋趨勢線，而這條壓力線又是去年10月以來形成的政策上擋趨勢線，所以關(guān)注旗形調(diào)整出現(xiàn)的低點并沒擊穿這條支撐線。
其二、目前形態(tài)仍在旗桿三分之二上方盤整，成交量配合價格運行隸屬合理的上升趨勢旗形的鞏固型整理形態(tài)，也屬強勢整理形態(tài)。
其三、1650點所處位置也可以認為是對股指在熊市末期區(qū)域上的一種蓄勢，因為政策從去年10月就告誡市場1300點到1500點之間屬于近期宏觀經(jīng)濟調(diào)控的底部區(qū)域，欲求突破是在等待時間與空間上的配合。
由于近期技術(shù)面走勢又很象2000年初上證大盤技術(shù)走勢，不防還可以適當提醒借鑒。
如圖：上證2000年2月14日產(chǎn)生的政策跳空缺口走勢圖 |
從該圖走勢上可以看出，2000年2月14日政策面也曾公布兩項利好，使當時上證指數(shù)跳空51點并留下一年半的強勢缺口，當天兩市924億成交量成為股市第二次天量，而政策力度產(chǎn)生的跳躍性底點同樣是站到了5.19行情形成的上擋壓力上，之后的旗形鞏固形態(tài)等待突破運行了30個交易時間。
雖然市場有時會出現(xiàn)驚人相似的走勢，但特定的行情與所處的政策環(huán)境總會千變?nèi)f化，重復(fù)只能重復(fù)一些操縱市場走勢人的手法，無法延續(xù)行情。因為一波行情的繼續(xù)和終結(jié)是在政策面的指導(dǎo)下完成的，而不是固化的。如果如此照搬以往歷史，是否去年大盤鉆石頭下跌之后形成的今年底部形態(tài)等待又是華爾街1947年初的下跌行情？或者目前上升旗形之后的反轉(zhuǎn)形態(tài)也能產(chǎn)生美國1936年至1937年的大牛市。
面對市場與政策影響，筆者只認同相對區(qū)域當中產(chǎn)生的相對形態(tài)，前者(2000年初)向上跳空是靠政策利好推動，后者(今年6.24行情)向上跳空也是靠政策利好推動；前者天量之后的旗形整理形成了上升反轉(zhuǎn)形態(tài)，后者的旗形整理同樣在天量之后至少目前沒有出現(xiàn)失敗形態(tài)。
但需要指出的是，前者突破是完成了政策面交給的恢復(fù)性上揚之后的恢復(fù)調(diào)整，而99年7月至2000年1月出現(xiàn)的技術(shù)調(diào)整走勢不屬于旗形整理之后的反轉(zhuǎn)形態(tài)。因為旗形有時間概念，不可能從周K線和月K線上找到旗形形態(tài)。作為2000年初股指突破5.19行情的頭部只能認為是確認千點大關(guān)相對底部之后的牛市延續(xù)，同時也是完成政府三年國企脫貧改造的需要。目前行情是繼去年暴跌之后的修復(fù)養(yǎng)傷階段，也是政策面賦予市場進行結(jié)構(gòu)性大調(diào)整時期，不是連續(xù)造就牛市行情的時候。從技術(shù)走勢分析，上方所堆積的成交量也不是幾個900億天量就能消化的。所以當前趨勢又告誡投資者，短期行情并沒徹底脫離熊市，一根年線已經(jīng)讓股指纏繞了幾十個交易日還未結(jié)束。因此判斷近期旗形鞏固之后的上升趨勢，首先政策面上構(gòu)不成重復(fù)2000年大牛市走勢，所以依照技術(shù)旗形調(diào)整之后的反轉(zhuǎn)形態(tài)，與預(yù)期出現(xiàn)在純技術(shù)走勢，則屬于典型的局部反轉(zhuǎn)形態(tài)，也是本年度配合政策面與消息面影響最后一次反彈機會。其誘空之后的反彈第一價位看前期旗桿的高點1748點附近，大盤還會出現(xiàn)相對時間下盤整，目的是看大盤向上突破將會遇阻多大的拋壓。從成交量區(qū)域統(tǒng)計初步計算，大盤6.24之后累計的成交量只能消化今年3月以來形成的頭部拋壓，而去年11月出現(xiàn)的高點以及面對6.24天量本身所帶來的壓力同樣是塊包袱，欲想突破重圍，基本面必須提供寬松的政策投資環(huán)境。
如何把握該形態(tài)上的確認，綜合上述三點技術(shù)原理，最主要是關(guān)注形態(tài)上是否出現(xiàn)改變。從大盤連續(xù)四天走勢發(fā)現(xiàn)，股指小幅震蕩，幾乎平盤在1660點附近，雖然本周一出現(xiàn)的低點與6.24行情跳空出現(xiàn)的低點平行，但仍沒出現(xiàn)有效擊破，反而成交量與震蕩產(chǎn)生的節(jié)奏隨指標股同步，昨天金融股漲與今天縮量調(diào)整說明大盤在震蕩投資者的預(yù)期。
筆者認為只要下?lián)跗煨沃尉�不破，等待的只是最后一錘。因為形態(tài)走勢莊家總會利用最后階段出現(xiàn)反向操作，欲求向上先造成向下?lián)羝菩星椋瑺柡蟮姆崔D(zhuǎn)形態(tài)卻是下跌幅度空間的反測距離。相反，欲求向下總會先造成向上，當跟風資金接住莊家出貨籌碼便會放量下跌。根據(jù)這一特性，不需尋找更多的小道消息，只要縮量不破旗形支撐線短期不應(yīng)再賣股。尤其當近期多數(shù)人的觀點不看好短線市場走勢時，我卻認為機會隨時而來應(yīng)予以關(guān)注。
當然不排除市場空方力量，因為他們極力看好填補下方缺口，是因為他們想“少花錢多辦事”，哪怕一半空倉的投資者也希望有更低的點等待回補失去的損失。所以對持這種市場所帶來的空方能量，短線下?lián)鯊娭螒?yīng)堅守在1776點到1673點形成的趨勢線上(看上圖1)，因為這條線已經(jīng)成為今年短期政策線，否則6.24行情跳空的高度不應(yīng)以該線為轉(zhuǎn)折點，更不應(yīng)該去學(xué)2000年初2.14利好政策的走勢。
選擇要點：還是筆者今年始終認為的老三篇，并購、重組、低價。
選擇對象：應(yīng)在周K線上尋找該類中長期漲幅不大的個股，最好回避市場近期一再推薦的個股。
操作策略：由于今年強勢行情不會出現(xiàn)持續(xù)性，在大盤處于箱體震蕩當中應(yīng)盡量采取波段炒做為主。
并特此提示：在本人所知情的范圍內(nèi)，本人以及財產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所分析的大盤觀點、所評價或推薦的證券無任何利害關(guān)系，觀點僅供參考，據(jù)此入市，風險自擔！
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