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北京首證 董旭海
周一滬深兩市一陰包四陽的K線組合破壞了行情的組合形態，并對后市行情的發展蒙上一層陰影。隨著大盤的震蕩調整，個股行情也是大面積沉淪，但值得關注的是，資產重組板塊整體表現出色，ST輕騎、ST松遼、東海股份、華聯商廈等個股漲幅居前。重組板塊，依然是光彩照人。
資產重組是中國證券市場中永恒的主題，其魅力在于通過脫胎換骨的重組運作徹底改變市場對個股的價值評判預期，相應股價也將尋求重新的定位。我們注意以下一些問題：
1.隨著國有股在二級市場減持工作的停止，上市公司國有股權向非國有單位轉讓將不再被禁止，近期有關上市公司國有股股權的消息也逐漸多了起來。三星石化、成量股份等多家公司發布了股權轉讓公告，可以相信，隨著政策環境的放寬，上市公司的重組運作將大面積展開，相應也將賦予市場豐富的個股機會。
2.重組模式更新，重組力度加大，新重組運作賦予市場深層次內涵。新重組的目的是產業整合最優化、資源整合的最優化，保證股東利益的最大化，這是實質性經濟意義上的重組，具體表現為強強重組、上下游重組以及競爭性重組。盡管目前新重組的主要推動力也是政府行為，但兩者概念已經大不一樣。面對全球經濟一體化的競爭，通過新重組形成國內產業強勢團體，這已經成為有關各方的共識。新重組作為提升上市公司內在運行質量的重要手段，將對二級市場產生影響。
3.中國已經加入WTO組織，根據中國政府的承諾，各行各業都將逐步開放，外資也將加快進入中國市場的步伐，外資并購也將成為資產重組運作的重要推動力。通過上述分析，我們認為，上市公司的資產重組運作已經上升到一個新的高度，其提供的市場機會也是豐富的。
由于市場信息存在不對稱原因，個股的重組題材沒有明朗之前，投資者很難事先知道，相應單一股票的重組機會很難把握，更需要把握板塊效應的市場機會。目前重組行情的市場機會主要存在于以下兩大板塊中：
滬深兩市的本地股。深圳地方政府改變原來的無為而治思路，開始大規模參與到本地上市公司的重組運作中，本地股將尋求整體的市場再定位過程。
外資并購板塊。外資并購中，外資將關注三方面的因素：并購對象目前在中國國內的市場份額；在該行業特別是該企業中，中國勞動力是否具有很強的成本優勢；并購對象所處行業是否屬于目前關稅或非關稅壁壘較高的行業或者嚴格限制的行業。綜合這三方面因素，估計汽車、商業零售、家電、金融、電信、房地產行業將成為外資并購的重點行業，相應這些行業的個股也可以中線追蹤。
最后我們提醒投資者，局限于目前的市場環境，重組個股的短線漲升能力可能是相對有限的，投資者更應該從中線角度把握，以波段性操作為主。
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