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益邦投資/余雷
6月24日受政策刺激而引發(fā)的井噴行情僅僅維持了兩天，隨后大盤因成交量的逐日萎縮而陷入整理，本周上證指數(shù)一度跌至1680點，隨后大盤小幅走高。這和基金公布的2002年第二季度投資組合顯示其增倉行為明顯有一定關(guān)系,二季度末基金的股票整體持倉比例達(dá)到65.85%，較第一季度末增加了13.4個百分點。這表明基金在6月24日突發(fā)利好前后大規(guī)模建倉，
后市中線行情向好是不容質(zhì)疑的。但短期看，大盤震蕩走勢仍不足以改變。
首先，去年以來的股市走熊并不是因國有股減持造成的。國有股減持只不過是造成股市下跌的一個外部因素，而國際股市泡沫破裂的大背景，國內(nèi)股市股價與價值的嚴(yán)重背離以及銀行資金的抽離卻是造成股市大幅下跌的最根本原因。其次，據(jù)統(tǒng)計，股市在1800點上方仍然堆積了大約5000—6000億元的套牢籌碼，大盤若要繼續(xù)上攻，就必須要有更多的增量資金進(jìn)場。但以基金為代表的基金倉位已重，如無后備資金繼續(xù)推高股價，就沒有能力化解上方大量的套牢籌碼。因此，股市如要繼續(xù)產(chǎn)生一波大行情，首先需要上市公司質(zhì)量出現(xiàn)根本性改觀情，其次需要在改善資金面方面下大文章，近日討論的引進(jìn)合格的境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)是可行的方案之一。
當(dāng)然，大盤深幅調(diào)整的可能性也不大。從近日盤面觀察，那些公布預(yù)計業(yè)績大幅增長的公司，明顯受到了市場的熱烈追捧，而那些有業(yè)績風(fēng)險的個股，則明顯受到了市場的拋棄，對中報業(yè)績的預(yù)期已經(jīng)成了短期內(nèi)影響投資者投資決策的一個比較重要的因素。以往的經(jīng)驗表明，中報披露期間，盤中個股走勢的分化程度表現(xiàn)將十分明顯。一些個股將很有可能產(chǎn)生令投資者十分羨慕的投資機(jī)會；還有一些個股則有可能因受相應(yīng)上市公司經(jīng)營不佳等重要因素的不利影響，表現(xiàn)不盡如人意。
把握中報投資機(jī)會，中報白馬股是首選。這些股票沒有“中報地雷”的擔(dān)心，尤其是近期市場表現(xiàn)良好，季報顯示同比大幅增長的股票，中期業(yè)績提升應(yīng)可預(yù)期。而已經(jīng)中報預(yù)喜的股票，如果沒有經(jīng)過充分炒作，應(yīng)是重點關(guān)注的目標(biāo)。從盤面觀察，中價白馬股已有全面啟動跡象。這部分股票主要集中在大盤績優(yōu)藍(lán)籌股和次新上，其中又以中價股為主。通過對本次反彈的資金流向情況進(jìn)行分析，部分入駐的主力資金主要是立足于中線，應(yīng)該已經(jīng)考慮到了中報風(fēng)險。而近兩年內(nèi)上市的未經(jīng)送配的次新股，由于存在潛在的“分紅與送股題材”，必將受到市場的追捧。以下個股可重點關(guān)注：白唇鹿(600381)、深天健(000090)、吉林敖東(000623)、江汽股份(600418)等。
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