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三元顧問
做多依據：1、基金二季報投資組合透露，機構投資者對后市的行情持相當樂觀態度。
2、股指已站到年線和20日線上方，兩條均線將構筑成短期的重要支撐。
3、三大報再提QFII，輿論引導市場做多的意圖十分明顯。
做空依據：1、10日均線正運行于1706點，將對短期股指上行構成阻力。
2、成交量仍未能有效放大，市場的觀望心態相當嚴重，股指上行缺乏做多量能的支撐。
由此，三元顧問認為：自停止國有股減持后，股指的中期上升趨勢已為市場所普遍接受。因此，當前的工作重點就在于對短線股指運行的研判。而大盤的運行方式無非有以下三種：向上突破、橫向整理、向下盤跌。自6月24日井噴行情以來，滬市股指在低價大盤股，兩市本地股及外資并購板塊等各路主力的反復推動下，曾經三次上試1750點，但均無功而返，表明該區域作為一年來的市場平均成本位及牛熊分水嶺，短期的技術、心理上的阻力極大；更何況，股指在經過三個交易周的橫盤消磨，低價大盤股及本地股板塊的市場號召力亦今非昔比，憑借當前的狀況，股指向上突破1750點可能性微乎是微乎其微的，周二、周三的行情則表明1680點作為重要的支撐位，短線擊穿的概率相當之小。每當股指運行至1680點附近，前期表現水火不容的新老主力，亦能拋棄前歉攜手護盤；表明在多頭生命線1680點區域，新老主力都不會放任股指隨波盤落。因此，后市股指再度回調的空間已經封閉，從而在排除以上兩種可能后，股指的橫向飄移成了市場的無奈選擇。而從主力的動態博弈分析，橫盤整理亦是一種必然的選擇。6月24日、25日的莊股逆市大跳水，表明只要新多主力敢于啟動行情，則在莊股上的存量資金就毫不猶豫地大肆派發，顯然利用這種方式來推動股指上行的代價實在太大。最后，從市場面分析，自上周三股指向下選擇后，滬市的單日成交量已快速萎縮至100個億以內，以這個水平的量能分析，股指無論向上拓展，抑或向下打壓的空間都將極為有限。且近期市場熱點散亂的盤面特征，亦不支撐股指的大幅波動，隨著橫盤格局在時間上的推移，板塊行情的群體效應正在減弱，更多時間是以少數個股形成局部熱點進行“單兵”作戰的方式來完成。因此，市場熱點輪動仍較明顯，場內人氣仍能在一定程度上得以維持，但板塊的持續性及厚度則呈萎縮的態勢，從而也難以激發市場的大規模的追漲熱情，使市場進入相對平衡的狀態。綜合以上分析，短線股指橫盤整理是一種必然的選擇，要有方向性選擇仍需等待外力的作用。(三元顧問樓棟）
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