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做空依據：1、股指沖高回落，反彈乏力，市場做多力量較為虛弱。
2、成交量再創地量水平，投資者觀望成風，做多熱情不大。
3、沖擊年線未果，將成為短期股指上行的重要壓力位。
做多依據：1、20日均線已運行至1685點，將對短線大盤構成較強的支撐。
2、熱點輪動明顯，存量資金仍在積極維護市場的人氣。
由此，三元顧問認為：周二股指呈沖高回落走勢，反彈力度不大，表明市場仍未脫離弱勢的盤整格局。從盤面觀察，主力多頭先后啟動外資并購概念，低價大盤股及深圳本地股等一系列頗具人氣的舊熱點，但股指在早盤稍作反彈后，即呈單邊走低的態勢，主力多頭的試探性進攻，最終歸于失敗，短線多頭主力有積蓄做多量能的要求。從股指的運行分析，早盤股指在多個板塊的輪翻搖動下，曾有一個沖高過程，但股指未能上摸年線即拐頭下行，表明年線位作為重要的技術點位，在被有效擊穿后，其反向壓制的作用在短期內非常明顯，將構成股指上行的第一道阻力位。因此，短線股指有繼續整理的內在要求，從技術上來看，指數整理的空間將較為狹窄，首先，6月24日以來，主力資金的建倉成本位在1680點附近，以目前的股指點位來看，大部分增量資金的獲利空間極為有限，出于自我保護的本能要求，該部分主力很有可能穩守這一防線。其次，20日均線快速跟上，目前已運行至1685點，將對短期股指運行構成較強的支撐，且前期三重點的頸線位亦在于1660-1680點區域，該區域將也成為多頭主力的第二道防線，短期大盤回檔的空間基本已遭封殺。再次，滬市股指在擊穿1700點心理關口后，成交量則是快速萎縮，并未引起市場的恐慌性拋售，投資者的心態仍較為穩定。且經過近三周的高位橫盤，對獲利籌碼的清洗已相當充分，市場的主動性殺跌動能已耗損殆盡，短線空頭將難以組織象樣的"攻擊"，而市場要展開反彈又將受制于年線等一系列技術上的壓力，因此，股指短線有望形成窄幅整理的走勢，1670-1710點的區域將成為短期股指運行的區間，操作上，投資者應采取持股觀望的策略。(三元顧問樓棟)
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