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大勢研判
周五大盤再現短線探底回升走勢，成交量再度萎縮。盤中股指雖一度向下考驗1700點整數關口支撐，但大盤全日運行有驚無險，午后大盤的震蕩上行令大盤再度收紅，且股指重返5日均線與年線之上，大盤有短線調整結束的意味。后市將如何演繹呢？
基本面因素：
我國西部大開發重要戰略之一———西氣東輸工程7月4日全線開工。國家領導朱镕基、吳邦國等都對該工程的開工予以了高度的評價。工程西起新疆輪南，途經新疆、甘肅、寧夏、陜西、山西、河南、安徽、江蘇、浙江、上海10個省、自治區、直轄市，全長4000公里，設計年輸氣量120億立方米，管道工程投資400多億元，并在680萬平方公里的遼闊地區進行，涉及人口達3.5億，上、中、下游投資總額約1400多億元。該工程的實施將極大的推動西部經濟的發展，特別是能夠推動機械、電子、建材、冶金等相關行業的發展，對于擴大內需、增加就業具有積極的現實意義。另外，上市公司在此工程中亦扮演著極為重要的角色，尤其是西部的上市公司更是具有得天獨厚的地域優勢，二級市場由此可能形成西氣東輸板塊，對于這類上市公司長線可做關注。
技術測市：
周四的時候我們已經指出：“大盤短線調整在所難免，但1700點應成為本次大盤調整的目標位，若股指調整過程中跌破1700點整數關口，則有望成為空方所設下的陷阱。”早盤在快速反抽之后，股指便承接周四的跌勢繼續調整，股指再度回落至1700點整數關口前，隨后在B股市場逐波上揚的帶動下，A股市場小幅走高。從目前來看，在近幾個交易日中，A股市場已表現出欲調整的姿態，但B股市場的強勢上揚延緩了A股市場的調整。但隨著B股市場的再度走高，B股指數也已經接近了年線，加之短線B股市場升幅過大，技術上B股指數已有調整的要求。若B股市場出現調整，則A股市場在調整尚不充分的情況下很難出現象樣的上揚行情。另外，部分技術指標如W%R、ROC等仍高高在上，有強烈要求股指調整對其進行修復的要求，而部分正在調整的指標如RSI、KDJ等尚未顯示出回穩的跡象。而在周五收盤后，雖然5周均線與10、20、30周均線形成了金叉，令大盤中期走勢顯得較為樂觀，但高高在上的股指似乎給人帶來高處不勝寒的感覺，技術上應有均線系統上行對股指形成支撐的要求。我們認為，大盤中期向好的格局是難以改變的，但需要短線的震蕩整理來為將來大盤的上升奠定良好的基礎。
熱點剖析：
從盤面變化來看，板塊輪動成為最明顯的特征。滬市本地股、入世概念股、新股及次新股、ST板塊、醫藥板塊以及午后再度啟動的低價次新大盤股相繼表現，同時發布業績大幅提升公告的廈工股份、江鈴汽車等個股也有不錯的表現，從而令全天的市場十分活躍。其中值得投資者重點留意的是午后兩點鐘以后，招商銀行出現了大筆買單拉升股價的走勢，隨后中海發展引領次新大盤股也出現了一定的反彈，上述個股由于流通盤偏大，主力很難在短期之內全身而退，而且從近期市場熱點表現來看，大盤股對市場的影響是其它板塊無法替代。但我們也應注意到，招商銀行向C類一般法人投資者配售的5365.54萬股將于下周三上市，這部分籌碼的成本為7.30元，它們的上市將對招商銀行形成一定的拋壓，投資者對此應予以留意。
操作策略：
盡管今日大盤再次勉強站到年線之上，但B股及大盤指標股的拉抬對股指再次收復年線功不可沒，后市能否有效突破仍有不確定因素，同時，成交的持續萎縮也成為了股指的進一步的制約因素，因此短線大盤仍有調整不充分的嫌疑，所以對于后市即將面臨整理的B股市場而言，若其不能繼續上行，則A股市場也難以走出獨立地強勢上揚行情。故在操作上建議投資者在成交沒有放大時還不應盲目地進行追高，投資者可關注一些整理較為充分的無業績風險類個股，對于中報存在業績風險的個股應堅決予以規避。
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