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肖建軍
七月第一個交易日，兩市大盤走出震蕩回落的走勢，收盤時上證綜指下跌了9點，深市成指下跌了32點。個股普遍出現明顯的下跌，部分老莊股和ST板塊個股跌幅較大，成交量也從上周五的400多億元，明顯萎縮到230億元的水平，顯示股市在一陣亢奮以后開始冷靜下來。
今日的走勢并不僅僅是股指在沖擊年線受阻以后的簡單回落，因為上周兩大利好的推出刺激深滬股市伴以大幅跳空和天量成交走出的價量暴升的井噴行情，部分市場人士表現得比較樂觀，加上大量的場外資金在政策面的感召下積極入市建倉，市場對七月的行情寄予較高的期望。但是因此投資者對后市在上升過程中可能出現的走勢反復以及一些無法預料的困難應有足夠的思想準備，切不可在盲目樂觀中忽視了風險的控制。
大盤的回落不僅由于短線漲幅較大，加上前期在1700點附近積累較多的套牢籌碼，需要進行徹底的震蕩洗盤，從而積蓄更多的上攻能量，對大盤走勢抱以謹慎的心態還有兩方面的重要理由：第一、中報業績風險需要釋放，尤其是對于中低價股和重組股的炒做，中報風險無疑又是一個季節性的利空因素，近期重組股的率先回落很明顯有這樣的原因。如果說新一輪行情的啟動還是要依靠重組股這個熱點的話，那么由于業績風險的緣故，重組股短線內走強的機會較小，也使得大盤的行情發動時間顯然也要相應地推遲，除非市場有新的熱點能夠涌現出來，還能夠帶動大盤向上。第二、值得注意的是在場外資金大舉進場建倉的同時部分強莊股、老莊股上機構卻借市場亢奮開始大肆派發，如今日滬市川投控股的跌停板也對大盤走強形成負面影響。因此對于場外資金進場的積極程度，也許市場做了過分樂觀的判斷。
在多數大盤指標股出現20—30%的暴漲以后，股指的漲幅卻只有15%左右，也說明一個問題：大多數股票并沒有同步上漲，甚至不少股票逆市下行，這也證明市場做多與做空的力量都值得關注。
不可否認，上周兩大利好的推出，有利于股市走穩和走強，但能否由此得出大盤轉勢甚至重新走牛的觀點，筆者認為至少現在還為時尚早。即使出現市況的轉變，除了熊市，牛市以外，市場還有平衡市的可能。因此筆者認為，對于后市的判斷，投資者可以保持樂觀，至少證明大盤由此轉強，但不能太快做出牛市到來的結論，即使是僅僅將目標位定得較高都不太合適。
可以肯定的是，大盤只有經過充分的調整才有可能走出有力度的上攻行情，因此近期的調整不僅環境使然，也是非常必要的。七月的行情將在釋放業績風險的過程中完成蓄勢調整，尋找再度走強的契機，調整的時間估計持續三周以上。如果有行情，七月底應是再度啟動的時機。
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