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君鼎投資 楊懷定(楊百萬)
自實施新股發行按市值配售方案以來，新股的上網發行到搖號中簽和中簽交款速度特別得快，體現了證券市場是一個效率的市場。和以前曾實行過的交款認購給人一種全新的形象。在交款認購的期間，我曾經問過有關承銷商和發行上市公司乃至管理層的某些人員：交款發行時間太長了，為什么要這么長的時間？回答幾乎是眾口一詞，技術上來不及。不知是
技術進步了，還是利益決定的，現在市值配售錢越早交款對發行公司來說資金就早一天到位。在交款認購的時候，交款認購得越多，拖延的時間越久，產生的滋息就越多，現在想來還是我太幼稚，并不是什么技術的問題，而是利益決定了一切。想著想著，就好笑起來，這不正是應了一句舊時的古話：如要發，眾人頭上刮。發行公司也走的是這條老路，沒有什么可奇怪的，奇怪的是我等愚昧之人就是不如別人，證券市場永遠充滿著這樣的邏輯。本周激起市場井噴行情的是國有股減持的停止，眾多媒體紛紛打出了醒目大字：這是重大的利好。在國有股開始減持的時候，眾多媒體紛紛報導有關官員、學者、分析師的認定、分析，也都是利好。當時我傻乎乎的認為國有股減持是一種套現的行為，怎么認定和分析也談不上利好，但是就是公開講假話，背后才有私下講真話，見諸于報端的只有人大的吳曉求先生講了真話，記得在2001年7月1日，在上海的大舞臺，我和吳曉求先生基本上講了真話，由于本人沒有文化，直白坦率的語言引起了主辦方官員的不滿，共進午餐的時候，有一位小官員走到我面前說，我們的領導都在場，你怎么說國有股減持股民也應減持的話，你講得不錯，私下講講是可以的，在會上是不能這樣講的。我當即回答他：應當講真話。當時心中對這樣巴兒狗般的小官充滿了鄙視，現在想想也都是利益所致，利益決定一切將在初級階段長期主導人們的言行。并不是腦袋決定屁股，而是屁股指揮腦袋，關鍵是屁股坐在哪里。除了仰人鼻息的無可奈何的小官不說，有相當級別的高官不會分不清國有股套現是利好還是利空，除了誤導中小散戶不應當有別的注解。中小散戶正在等著多贏的方案出臺，指望從中得到點優惠和補償，現在看來國務院的決定中已否認了有多贏方案的存在。證券市場的現實告訴了中小散戶一個真理：要獨立思辨。屁股決定了腦袋。
在國有股減持消息的刺激下，本周走出了井噴行情，井噴之后始終維持在高位震蕩，不難看出上周末兩天持續地放量，不排除有走漏消息的情況，屬于財政下屬的銀河系，持有的股票都有一定異常的表現，當然對于大多數機構投資者是和散戶站在同一起跑線上的，因而成交量放出了交易所成立以來的天量。大幅反彈所累計的大量獲利盤和1650點-1780點區域的巨量套牢盤都有待消化，再加之年線也在這一區域，在突破年線前將有劇烈地震蕩。從本周來看，這種震蕩帶有強勢整理的特點，后市主要取決于前期機構投資者倉位的情況和獲利的期望值，有較大的不確定性。從技術上來看，大多數股票和大盤依然處在中期上漲的趨勢中，并沒有明顯的賣出和調整的信號出現，但是短線的震蕩將不可避免。中小散戶持有的短線獲利較大的股票應當及時了結，而深度被套的股票則宜繼續守倉，倉位較輕的投資者則應耐心地等待震蕩或者調整的低點，特別是1700點-1670點區域應及時增倉，并留意中低價的科技股和國企大盤股中入選180指數的個股進行關注。如果不經震蕩和回調強行突破的話，估計突破的力度不會太強，中小散戶應當關注其突破年線的力度和強度，在突破之前往往會靠盤中的寬幅震蕩的方式來消化拋壓，大盤似乎開始了橫向整理，但這種整理盤旋的時間不會太久。持股方面要回避不漲反跌的莊股，換取放量而又強勢整理的強勢股。這樣在調整結束后，再向最近的壓力區1760點攻擊的時候才會跑贏大盤，散戶投資者目前最主要的是保持操作的冷靜，掌握盤退我進，盤漲我退的主動出擊權，利用主流板塊調整的機會換股持倉，不要被頻繁的熱點熱昏頭，更不要盲目地去追熱點，看不準的時候寧可保留手中的倉位，總之一句話：一抱股、二換股、不空倉。
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