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華鼎財經 傅子恒
股指在滬綜指1500構筑成底部的跡象越來越明顯，1500點以下之所以再度下行“空間有限”，源于政策面的精心調控。現在很少有人再數浪，在大盤上漲的時候，根據某一浪型，三浪三或者五浪五，2000點的時候看到3000點；下跌的過程中，1500點時，A浪或者C浪，又看到1000點。本人一直就有一個觀點是，股市的海是人工的海，風向，風力，水量，水流
，都可以“人工調節”，所以要考量的因素并不都是市場內部的“自然”因素，而還有股市外部的政策環境，看大勢，方能定方向。凡事事在人為，股市的海既是人工的海，其“勢”有時也是可人為的。
從操作角度說，股市其實不應有悲觀或者樂觀的觀念，有的只應是獲利。就價值取向而言，本人是一慣的樂觀主義者，世界潮流浩浩湯湯，社會進步永不停歇，大方向上，股市的發展既然是經濟進步的體現，自然也是長線向上趨勢，而作為新興市場的中國股市，依托的是全世界增速最快的經濟與幾乎是無限成長空間的市場，當然更多了一層光明。但階段上呢，這種漲升總會以波段的上漲，與波段的下跌來完成，或者說實現。所以“長線向好”并不足以使你獲利，何況在這種“長線向好”的格局中，大浪淘沙，會有個股折戟沉沙，以至淘汰出局。因此，把握波段趨勢，踏準市場節拍，將是股市制勝的不二法則；而所謂的歷史進步之類的理論，也最好離市場遠一點——入市即是為了獲利，不應該有第二個目的，也別把股市想得太高尚。
這就得弄清楚股市存在的理由是什么。理論上說，證券市場作為市場經濟的一個組成部分，其存在是為了給資金的使用者找到融資機會，為資金的擁有者找到投資渠道，溝通資金供需，形成社會有效配置資源的機制。為了保持這種“配置”的效率，就需要一個活躍的二級市場，以保持適度的流動性，與對資金的吸引力，這是就股市大的方面“宏觀”存在的合理性而言的。而股市的“投機”，其實就是保持市場流動性的需要，所以投機無罪，甚或至于說，投機有功(當然，過度投機是一碼事，市場操縱更是另一碼事)。從管理角度說，“適度”活躍，就是股市一、二級市場最優的一種狀態，因為金融資本雖然可以在一定程度上脫離實體經濟，但又有著非常緊密的聯系，所以過熱，脫離實體經濟過遠，將對整個經濟形成傷害；而過冷呢，市場失去流動性，則會影響資源配置的效率。故從股市健康運行方面說，股市的管理，一方面，應該使各類投資及參與主體遵紀守法，按既定的游戲規則出牌；另一方面，還要相機決擇，保持市場適度活躍，過熱的時候，波一點水，打壓一下；過冷，加一把火，托上一把，這是符合市場運行需要的。由于政策面在調控方面可供選擇的手段是無限的，所以說，不要與趨勢相對，我們也可以把它引申為，不要與政策相對。
依托上面的思路，對照一下目前股市所處的具體位置，我以為在大的方向上，應該是可以豁然開朗的。滬指從2300點跌到1500點，市場過虛的火已經被壓了下去，再往下走已有點偏冷，會影響到經濟運行的“效率”了，于是我們看到政策面許多的扶持市場的措施開始出臺，輿論上的調子變暖，希望穩定的信號頻頻釋放出來。回到前邊的話題，是風向變了，需要很好把握，當然，后面還需要看看風力如何，看看水流水量的變化情況，可以判斷出市場波動的趨勢。總體來看，如果說股指在2200點附近時需要強調風險，則1500附近需要看到的更多的應是機會。而有關市盈率，泡沫，股市的長線投資價值，業績題材等等之類的話題，其種種的定論設想，刨去高尚的外衣，都不要去教條地識認，其實這些問題本身都沒有一個統一的尺度，也不可能有一個尺度。
所以呢，股市需要讓教條走開。
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