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主持人：樂瑩
邀請(qǐng)嘉賓：申銀萬國(guó)程傳功
樂瑩：您看今天大盤又呈現(xiàn)連續(xù)下挫的走勢(shì)，如果今天下午收不起來，之后會(huì)不會(huì)有短期下挫的可能？
程傳功：有利好消息的影響下，市場(chǎng)沒有高開高走，反而連續(xù)下跌，今天上交所為去年業(yè)績(jī)大幅下降找到了理由，基本上為2002年的業(yè)績(jī)是唱多的總基調(diào)，由于2001年我國(guó)出現(xiàn)許多大的事件，中科創(chuàng)業(yè)跳水事件，銀廣夏做假等事件，還對(duì)上市公司的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)做了總計(jì)提，導(dǎo)致去年業(yè)績(jī)大幅下降，寶鋼石化等個(gè)股上市以后，對(duì)我國(guó)上市公司總的資產(chǎn)水平有了大幅提高，這樣在下跌過程中，一方面上市公司業(yè)績(jī)下降，一方面資產(chǎn)質(zhì)量提升，有利于夯實(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于現(xiàn)在的市場(chǎng)積弱已久，大家對(duì)利好消息已經(jīng)麻木，確實(shí)對(duì)市場(chǎng)會(huì)起到中線的較大的意義，短線來看今天向下跌穿5天支撐，大盤重回到1500點(diǎn)橫向震蕩整理。增發(fā)出現(xiàn)暫緩跡象，目前股指穩(wěn)定在1500點(diǎn)以上就可以認(rèn)為是反彈前的強(qiáng)勢(shì)整理，目前真正困擾大盤的仍是反彈中成交量不能有效放大的問題，如果市場(chǎng)要做多，必須有主力資金逢低吸納，否則難以出現(xiàn)上升的意義。目前盤面看相當(dāng)多的個(gè)股出現(xiàn)一定程度的中線建倉計(jì)劃，深圳方面的宏源證券等等，大盤在6月3日擊穿1500點(diǎn)，宏源證券，鞍山信托，陜國(guó)投都是帶量反彈的走勢(shì)，主力如果對(duì)后市沒有好的判斷，不敢在現(xiàn)階段投入重金，近期成交量放得較大的個(gè)股，春暉股份，佛塑股份都有低位買進(jìn)的跡象，我們也看到部分老莊股，深深房，江南重工等這些個(gè)股在上半年的炒作中，主力有大幅拉高的動(dòng)作，投資者目前階段不應(yīng)該對(duì)后市看太空。再向下做空并不是十分明智，目前兩市成交量在如此低糜的境地，兩市成交總金額必須在140億元以上才有機(jī)會(huì)，目前大盤上攻力量比較枯竭，總體來說后市向下空間并不太大。
樂瑩：剛才您提到春暉股份和佛塑股份有戰(zhàn)略投資者上市是吧？
程傳功：對(duì)，大部分個(gè)股都在被套境地，一旦有公司增發(fā)的話，會(huì)處于下跌的趨勢(shì)，春暉股份去年借大的送配題材有過拉高的動(dòng)作，隨后是大幅下跌的趨勢(shì)，這只個(gè)股在戰(zhàn)略投資者上市之初，股價(jià)從20塊回歸到八九塊錢，價(jià)格向價(jià)值進(jìn)行大幅回歸，戰(zhàn)略投資者基本都是長(zhǎng)期持股的投資者，有百分之四五十的利潤(rùn)已經(jīng)非常滿足，必然會(huì)拋售，當(dāng)股價(jià)在投資者大幅拋售的情況下，股價(jià)大幅下跌，勢(shì)必吸引中長(zhǎng)線買家的介入，這些股票在底位區(qū)域，主力介入這些個(gè)股，可以說是價(jià)位是相對(duì)低廉，會(huì)產(chǎn)生很好的盈利效應(yīng)，所以戰(zhàn)略投資者上市的個(gè)股雖然短期有做空效應(yīng)，但連續(xù)下跌后，必然引起價(jià)格突現(xiàn)，給投資者短線介入機(jī)會(huì)。
樂瑩：今天基金全體上揚(yáng)，和消息面有沒有什么影響？
程傳功：前期提到的宏源證券，鞍山信托等是敏感的金融板塊，象老龍頭四川長(zhǎng)虹和深發(fā)展走勢(shì)相當(dāng)不錯(cuò)，隨宏源證券拔地而起，一方面是基本面發(fā)生變化，我國(guó)對(duì)中外合作的形式發(fā)生改變，對(duì)基金也會(huì)產(chǎn)生一定的政策松動(dòng)，給基金提供了短線炒作的好機(jī)會(huì)。今天兩市漲幅較大的基金都是小盤基金，小盤基金在市場(chǎng)中由于流通盤較小，目前只有不到一塊的價(jià)格，主力可以在成交量低糜的市道中對(duì)小市值的基金短線炒作。今天基金沒有出現(xiàn)大的暴升，因此這些小盤基金的快速拉高，往往是主力短炒的跡象，從后面整體趨勢(shì)看，基金的上攻力度僅僅會(huì)維持一兩天，投資者最好不要追高介入。
樂瑩：海爾在大盤下跌時(shí)起到一定作用。今天又帶領(lǐng)大盤出現(xiàn)反彈，這種走勢(shì)對(duì)大盤影響在哪里？
程傳功：去年炒作中，都是資產(chǎn)重組個(gè)股領(lǐng)漲大盤，業(yè)績(jī)好的個(gè)股要么橫盤不動(dòng)，要么小幅盤整，由于目前整體市盈率較高，績(jī)優(yōu)股不可能通過分紅完成價(jià)值的體現(xiàn)，投資者更喜歡在二級(jí)市場(chǎng)完成短線炒作。另外近期市場(chǎng)中青島海爾等業(yè)績(jī)較好的個(gè)股處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的家電行業(yè)，整體行業(yè)步入衰落階段，一批業(yè)績(jī)好的個(gè)股股價(jià)下降，業(yè)績(jī)向三級(jí)股逐步回落，整個(gè)家電股不光是青島海爾，包括深康佳，四川長(zhǎng)虹等近期都出現(xiàn)股價(jià)下跌的態(tài)勢(shì)，這些個(gè)股經(jīng)過兩年價(jià)值回歸后，在股票價(jià)格扭曲上得到修正，畢竟家電行業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)比較殘酷的行業(yè)，海爾在各方面占有一定的優(yōu)勢(shì)，股票的基本面會(huì)產(chǎn)生一定的好轉(zhuǎn)，這是中長(zhǎng)線投資者介入這類個(gè)股的原因，海爾去年增發(fā)后，空調(diào)公司并入公司后，業(yè)績(jī)維持高速增長(zhǎng)的狀態(tài)，上半年股價(jià)出現(xiàn)弱勢(shì)探底，但跌到一定程度，會(huì)吸引中長(zhǎng)線的買入，這個(gè)板塊的后市我認(rèn)為還是有比較好的中線機(jī)會(huì)。
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