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作者：倍新咨詢
在政策面唱多面前，市場(chǎng)依然表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎。周一大盤(pán)缺乏上攻意愿，股指全日呈現(xiàn)縮量整理，最終在10日線上收盤(pán)。
從盤(pán)面上看，周一成交量又快速萎縮，直接限制了個(gè)股的活躍程度。可以認(rèn)為，成交
量已成為左右大盤(pán)方向的風(fēng)向標(biāo)。大盤(pán)可以一直無(wú)量陰跌，但無(wú)量卻難以上攻，因此，市場(chǎng)的放量水平是決定上周四反彈力度的最重要因素。當(dāng)然就目前的政策面情況看，還缺乏吸引增量資金大舉入場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性利好，這樣市場(chǎng)在1500點(diǎn)附近形成強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)便不復(fù)存在。以目前的市場(chǎng)狀況，技術(shù)上1700點(diǎn)形成的技術(shù)強(qiáng)阻力清晰可見(jiàn)，而下檔1500點(diǎn)區(qū)域的政策底還在夯實(shí)之中，這樣一個(gè)上有壓力、下有支撐的震蕩格局很可能成為后期的運(yùn)行主旋律。
我們認(rèn)為，盡管目前的政策力度還難以激勵(lì)資金大舉入場(chǎng)，但市場(chǎng)在箱體內(nèi)展開(kāi)局部行情還是可期的。首先，自去年以來(lái)，包括券商在內(nèi)的機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)不同程度的虧損，或強(qiáng)或弱都有抓住時(shí)機(jī)減虧的愿望。上半年以來(lái)，我們注意到券商的參與力度明顯在增大，市場(chǎng)中閃現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)品種都能找到它們的身影。其次，今年國(guó)企重組、資源整合的大背景決定了相關(guān)板塊和個(gè)股難以寂寞，從3月份的深圳本地股行情，再到4月份的外資并購(gòu)熱潮，再到6月初的金融行業(yè)利好催生的階段牛股宏源證券，可以說(shuō)，主力對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的挖掘一刻也沒(méi)有停止。第三，上市公司的業(yè)績(jī)一直是市場(chǎng)的基石所在。在渡過(guò)了2001年業(yè)績(jī)整體大滑坡的陣痛之后，今年的狀況將明顯好于去年。一份券商研究所的報(bào)告顯示，2002年上市公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度可望達(dá)到34.2%。增長(zhǎng)的原因除了會(huì)計(jì)政策調(diào)整的因素外，包括基礎(chǔ)機(jī)械、計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)在內(nèi)的8大行業(yè)都出現(xiàn)了較大幅度的業(yè)績(jī)?cè)龇Ｊ袌?chǎng)業(yè)績(jī)的提升無(wú)疑對(duì)減輕市場(chǎng)的“恐高癥”有積極作用。
從技術(shù)面研判，大盤(pán)6月份的走勢(shì)對(duì)中期格局影響深遠(yuǎn)。連接96年和99年兩個(gè)低點(diǎn)形成的上升趨勢(shì)線正好位于1500點(diǎn)一線。6月K線若不能收陽(yáng)，后市的殺傷力難以預(yù)料。管理層應(yīng)該清楚地看到了這一點(diǎn)。因此后市不排除當(dāng)技術(shù)面再度嚴(yán)峻的時(shí)刻，更大力度、更具實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的政策利好將挽狂瀾于既倒。
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