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作者：倍新咨詢
一、周四股指的強勁反彈，是否意味著歷時一年調整走向結束，一波中級行情宣告開始？如果是，那主流板塊是哪一類？如果不是，股指趨勢又將如何？
在國有股問題沒有明朗前，始于去年的調整就難以輕言結束。目前開始的一波中級的
投機性反彈行情。近期下跌主要是場外資金一直不愿進場，在指數連續滑落后，大盤的點位逐步對場外資金產生了吸引力，加上管理層堅決護盤的作用，場外資金開始買進，周四、周五的連續放量，表明增量資金正在不斷的涌入。在1500點區域震蕩換手，將有利于夯實行情的基礎，這樣中線指數的漲升力度就會比較客觀。如下周初能夠保持70億以上的量能，那么漲升行情就會較快到來。我們認為，主流熱點仍將集中在中低價股中，其中重組股、外資并購概念是主流。
二、政策對股市的呵護，顯示市場環境的轉好，轉好的市場環境會不會象高原的天氣說變就變，好的天氣能維持多長時間。
政策環境的轉變是一項系統工程，除了語言的鼓勵、美好的展望及一些利好的政策外，不斷修正以往規則的偏差也非常重要。例如，上市公司隨意性極大的增發就明顯違背了市場“三公”原則，能無成本的“圈錢”客觀上降低了上市公司提高經營效果的積極性。對這樣的規則聽之任之，同樣會損害投資者的信心，使管理層維護市場的努力事倍功半。我們認為，至少在10月前政策的呵護是難以根本改變的，但是要讓市場認同管理層的護盤行為，管理層還需要作深入細致的工作。
三、中國證券市場新的投資理念、新的價值體第能否在現在的市場環境中體現。
投資理念、價值體系是各類投資者博弈的產物，是現行市場制度的產物。因此，對它們的評價不能簡單地依照道德標準或成熟市場的模式，只要符合現有市場制度的投資理念、價值體系就是科學的，就能夠獲得贏利。由于股權的分割，價值體系缺乏穩定的基礎，這樣投機成為了理性的選擇。所以我們認為投資理念、價值體系在相當長時間內都無法根本改變，變化只是形式上的，理性的投機依然將貫穿今年的股市。中小投資者不能迷信教條，而是應當尋找有實際效果的理念、操作方法。
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