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寧波海順 王棟
記得小時候聽到過“咕咚來了”的童話，講的是各種野獸被子須烏有的怪獸“咕咚”嚇得滿山亂竄的故事。從最近的股市來看也是這樣，人人都不知道在怕什么，可是卻都被嚇得到處亂竄。上周發生的“股指期貨風波”就是典型例子，連媽媽(統一指數)還沒生出來，就被兒子(指數期貨)嚇個半死，你說滑稽不滑稽？
是星期一黑還是什么黑？
6月份的第一個交易日，各類股指平均下跌了2%。又是一個黑色星期一------已經記不起來這是今年的第幾個黑色星期一了。面對從5月份開始的一連串陰線，投資者感受到了特別的寒冷，感覺甚至比去年下半年還要難挨。股市里，有一種不能承受之痛。
這種不能承受之痛，首先體現在指標股上。招商銀行離7.30元的發行價越來越近了，它從上市當日最高價10.89元跌到8.52元用了33個交易日，在技術上看仍處于盤跌過程，有可能還會有急跌階段；從基本面看，它還有9億股等待上市，而這種戰略投資者持有的股份上市會有什么后果，5月27日佛塑股份和興業聚酯已經用跌停板做出了回答。那么招商銀行跌破發行價，幾乎已經可以預見得到。在它的影響下，民生銀行已經創了上市以來的新低，其他指標股走勢也是大同小異。
這種不能承受之痛，其次體現在績優股上。如果選取業績好，財務指標優異、朝陽行業的績優股投資，在這些股票技術形態好的時候買進，那可真是套你沒商量。東方電子和銀廣夏、藍田股份之后，績優股已經成了驚弓之鳥，海爾是最早被弓弦聲嚇破了膽子的那只“鳥”，上周五出現了史無前例的由它帶動的滬市破位走勢。根據業績選股進行投資，再結合技術形態來操作，在最近的盤口中這是引導你走進“陷阱”的捷徑。
這種不能承受之痛，還體現在“指數在低位區，而風險在高位區”的市場怪現狀上。600845寶信軟件4個交易日里，從25.82元跌到18.20元，這是一種什么走勢？這是畸形的怪胎對財富的掠奪。最可怕的是，銀廣夏、生態農業、北滿特鋼這些新的怪胎已經在遠處隱約可見，他們把無數的募集資金打了水漂，還有可能重新回來再度上演寶信、白貓的故事。筆者把前PT股票的歸來，形容為“木乃伊歸來”，看看白貓、商業網點、航天長峰最近的走勢，這種說法恐怕不是危言聳聽。
即使增發這種本來是正常的再融資行為，卻也被視為洪水猛獸，給市場帶來不能承受之痛。其深層次根源在于上市公司無休止地進行索取，而回報幾乎可以忽略不計。存量資金在被竭澤而漁之后，增量資金避之唯恐不及，風險還會不高嗎？
面對新股配售政策出臺后市場不領情的現狀，我們對政策的良好動機無需質疑，政策的最終效果相信也會體現，但是這種毫無理性的下跌，畢竟也太“黑”了。從市場表現可以看出，黑色星期一之黑，不在于星期一本身，而在于市場價值體系的錯位：垃圾股里面有暴利的機會(例如寶信、白貓)，資金就會從青島海爾等績優股里流出，并不是流言蜚語真的有多么大的殺傷力；上市公司募集資金使用效率低下，增發就遭遇唾棄，南鋼、美羅、椰島等公司本身也許并不差，但金健米業、海王生物、縱橫國際等大多數都不好，市場的條件反射是一種自我保護，無可指責。
技術面毫無作用，政策面無能為力，面臨重大利好時場內資金卻不計成本出逃，“黑色星期一”這個幽靈如影隨形，有它的原因。現在看起來，在這些矛盾沒有解決之前，還是需要耐心觀望。
藍籌股的“滑鐵盧”令人不寒而栗
在青島海爾創了5年以來新低，令市場大驚失色之后，細心的投資者卻發現，青島海爾并不寂寞。創了4年或者5年以來新低、上市以來新低的藍籌股，還有一大串：東軟股份、魯北化工、悅達投資、春蘭股份、伊利股份、東方通信、遼寧成大、申能股份、隧道股份、民生銀行、浦發銀行、上海汽車、上海機場等等。
在高價股中，隆平高科創了新低，天地科技上市14個交易日跌了6元，中軟股份10天跌了6元，潛江制藥、廣東榕泰、用友軟件、華工科技、太太藥業、金瑞科技、長江通信、貴州茅臺無不萎靡不振。
高價股和藍籌股孱弱如此，說明了什么問題呢？------主力資金難道是在大規模的撤退嗎？這個可能性真是令人不寒而栗。假如一個海爾倒下了，如果不是類似東方電子、銀廣夏、藍田股份的令人難堪的垮掉一樣，是沒有什么大不了的。但是，假如10個8個海爾倒下了，那就是一場“空難”。現在我們看到，各路主力資金似乎在“大難臨頭各自飛”，廣東春暉配售給戰略投資者的6480萬股上市流通，套現心切的戰略投資者們竟然把股價按在跌停板上紋絲不動，可是最終還是沒有成交多少，100萬股都不到！
如果說，上市公司是證券市場的基石，那么藍籌上市公司的股票價格就是二級市場的股價坐標。現在，藍籌股、指標股、高價股刮起熊風，到底是股價坐標在重新定位呢，還是市場基石普遍動搖了呢？這可真是個費思量的問題。
其實，眼下市場的各種現象，都是有種種內在聯系的。比如上文談到的重組股暴漲和藍籌股的下跌，就存在因果關系。而藍籌股的下跌，同時和招商銀行、中石化的表現也不無聯系。歸根結底一句話，如果主力資金真是在大踏步撤退，即使連新股配售的政策利好，都被當成了撤退的煙幕彈的話，那“咕咚”的力量可真是太恐怖了。
股市這條船不會成為“泰坦尼克號”
1500點附近，出現過降息、降稅、降傭和暫停國有股減持等重大利好，這次在1500點附近配售政策出臺，僅僅是這一系列利好政策的組成部分，市場的大環境已發生了實實在在的變化。近日,無論是財政部長項懷誠強調國有股減持沒有重新啟動的計劃，還是勞動和社會保障部官員表示社保基金要更多地投向資本市場，也都表明政策環境進一步轉暖。
觀察指數的具體位置,也可以發現如今的1500點與1999年5.19發動后的1500點，由于中石化、招行等航母接踵上市和其他擴容因素存在，是不具有可比性的，這樣的政策環境，這樣的點位沒有必要看空中期趨勢。“咕咚”也許根本就是主力在自欺欺人，但擊穿1500點之后，目前形勢已經空前嚴峻，大家畢竟都在同一條大船上，為了避免這條已經駛進敏感區域的大船成為“泰坦尼克號”，做為10年股市發展的直接受益者，各類機構、市場的各種利益群體和專業人士，在這種嚴峻的現實面前，需要承擔更多的責任，為市場的平穩發展盡一份力量。
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