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肖建軍
又是一個黑色的星期一，股指無情地?fù)舸┝?500點(diǎn)和3000點(diǎn)兩大整數(shù)關(guān)口。不是說政策底沒有支撐作用，一只新股發(fā)行與四家公司增發(fā)的擴(kuò)容消息，外加上總書記"進(jìn)一步加強(qiáng)和完善宏觀調(diào)控"的講話，對本已經(jīng)是驚弓之鳥的投資者來說，無疑是雪上加霜。兩市大盤難以避免地再度出現(xiàn)大幅下挫，并且伴隨向下的跳空缺口和成交量放大。
看一看五月以來的大盤走勢，連續(xù)的下跌走勢中除了破位1600點(diǎn)時借助于新股配售的利好在1550點(diǎn)有過一天的反彈，完成了破位以后的技術(shù)性反抽的走勢以外，大盤與個股的下跌幾乎沒有受到任何障礙，多頭完全沒有抵抗的能力。為什么大盤一跌就無法收拾呢？關(guān)鍵的問題就在于市場的信心完全建立在政策面的期望上，市場現(xiàn)實(shí)的資金供求沒有任何積極的變化。投資者在前期被太多的唱多言論熏昏以后一度對后市盲目樂觀，一直寄希望于B浪反彈行情有第二輪行情出現(xiàn)，期待1800點(diǎn)、1900點(diǎn)甚至更高的點(diǎn)位出現(xiàn)。一旦幻想破滅，虛妄的信心馬上崩潰了，股指一路下跌，誰也不敢買入，一有風(fēng)吹草動立刻就慌不擇路地拋售股票。
也許是誰也不愿意發(fā)表過于敏感的言論，對于近期股市走軟的監(jiān)管背景和政策利空因素，如上市公司正在進(jìn)行的大檢查，市場分析極少提及。于是新股擴(kuò)容的壓力就成為解釋大盤下跌的主要原因，尤其是上市公司的新股增發(fā)更是被市場口誅筆伐，偏偏又有些上市公司不識趣地在近期接二連三地推出增發(fā)的計劃，不僅本身的股價聞之大跌，對市場也形成很大的沖擊。
于是媒體上有人開始施壓、造勢，希望管理層提高上市公司增發(fā)的門檻。上周末就有一些傳聞?wù)f，管理層將對增發(fā)進(jìn)行如何如何的限制等等。可是今天還是出現(xiàn)四家上市公司的增發(fā)消息，雖然公司計劃與管理層批準(zhǔn)實(shí)施完全是兩回事，但市場還是做出了他們認(rèn)為合適的選擇：拋！跑！不管現(xiàn)在什么點(diǎn)位。因此所謂的政策底就被輕而易舉地?fù)舸┝耍⑶以绫P一跌到位以后盤中始終就看不到任何多頭抵抗或反擊的跡象，尾盤甚至威脅到1480點(diǎn)。
顯然，所謂的政策利好效應(yīng)雖然一直都是看多的理由、都是大盤不會再度大跌的理由，卻在股市的現(xiàn)實(shí)走勢中、在投資者的股票投票選擇中仿佛被一陣大風(fēng)刮過。大盤的嚴(yán)峻走勢不僅讓越來越多的股票大幅下跌，甚至擊穿1340點(diǎn)該股對應(yīng)的低點(diǎn)，不斷創(chuàng)出新低。對近期走勢較為堅(jiān)挺的個股也產(chǎn)生較大的拋壓，迫使部分強(qiáng)勢股走出補(bǔ)跌的行情，今日跌幅居前的股票包括了粵美雅、深深房、中國鳳凰等前期漲幅較大的股票，這也顯示大盤的下跌已經(jīng)到了加速而且蔓延的階段。
如果股指再度擊穿1480點(diǎn)向下，將顯示空頭力量不愿繼續(xù)糾纏于1500點(diǎn)的位置，希望畢其功于一役。那么1340點(diǎn)之前確實(shí)可能是一片開闊地，空頭確實(shí)可以一馬平川地狂奔。但是有兩個問題不能不提出來：第一前期管理層的全部表態(tài)和一系列政策利好真的就只換來300多點(diǎn)的反彈而已，政策底不再可能發(fā)揮作用了嗎？第二對于新的大跌管理層怎的只能袖手旁觀，無能為力了嗎？如果對任何一問的回答不是非常堅(jiān)決的YES，那么就意味著做空的政策風(fēng)險。
1500點(diǎn)才第一天被擊穿，下跌的幅度也沒有3%，因此還不能說1500點(diǎn)已經(jīng)被有效擊穿了。反彈會出現(xiàn)的，而且政策出手的可能性與時機(jī)都不那么好預(yù)測。部分率先下跌的個股如九芝堂、烏江電力等跌幅收窄、甚至開始止跌回穩(wěn)，反映短線跌勢有望接近尾聲。
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