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主持人：沅昕
邀請嘉賓：國泰君安劉勘
沅昕：今天上午開盤后股指有小幅高開，目前出現(xiàn)回落，股指運行到接近1500點，市場有兩種心態(tài)，一種認(rèn)為1500點是熊牛的分界線，過了這個點位就是前期的1350的點位，另
一種是認(rèn)為現(xiàn)在是打心理戰(zhàn)術(shù)，目前是空頭陷阱，請您分析一下好嗎？
劉勘：今天從均線系統(tǒng)看仍是下行的通道，股指在通道里運行，向下滑落沒有太大的變化，前期的低點1529點，也就是跌穿1540點時，這里形成二次探底，能不能到這里，關(guān)鍵要看市場心態(tài)，現(xiàn)在大盤市盈率已經(jīng)高達(dá)80倍了，比2001年當(dāng)時的60-70倍還高，按現(xiàn)在流通市值計算市盈率是51倍，究竟按哪種方式計算呢，過去基本都是按總市值計算的，現(xiàn)在按流通市值算51倍市盈率和去年比還是有水分的，現(xiàn)在二級市場持股心態(tài)明顯偏淡，制約市場的發(fā)展。另外現(xiàn)在市場非常討厭增發(fā)新股的措施，這對市場起到很重大的影響作用。第三個因素，新股配售根據(jù)市場情況和累計投標(biāo)詢價的結(jié)果確定定價，這樣就留下一個伏筆，對市場懸念不解決，市場確實比較困惑，市場不好時，按20倍的市盈率發(fā)行，象精倫股份和今天的黑牡丹，這樣顯示政策不夠明朗，一旦好的時候，上面還有蓋著的意味，加上一級市場云集5000億到6000億的資金，不愿意到二級市場來承擔(dān)風(fēng)險，因此出現(xiàn)不到0.1%的中簽率，雖然管理層不斷吹暖風(fēng)，期貨股指不會近期推出，以及銀行上市也不馬上推出，但真正的問題不在這里，我們的上市公司質(zhì)量要提升，信譽要提升，這些的作用是不可估量的。
沅昕：有些股民朋友有50萬的資金，目前股指下滑，已經(jīng)損失了相當(dāng)多的資金，進(jìn)行配售的話，是不是也是一個問題？
劉勘：新股配售中，超過萬元以上的不參與認(rèn)購，同一個帳戶上持有的股票市值不能超過新股發(fā)行千分之一以上，超過認(rèn)購也無效，這樣一來，現(xiàn)在市場能參與認(rèn)購的資金就有8000億左右，顯示到中簽率是個非常小的概率事件。
沅昕：最近大家談?wù)撦^多的雙重政策底，第一個政策底1529點昨天輕易就破掉了，今天的1514點也比較難守，您看它是否還存在下探的趨勢？
劉勘：市場心態(tài)向淡，無論管理層如何辟謠，二級市場人氣都難以調(diào)動，主力都去了國債市場，債券市場，這樣形成一盤散沙，中小散戶自然向淡了。因此我認(rèn)為必須采取三項措施，一必須采取新股向二級市場配售能持續(xù)發(fā)揮作用，另外，現(xiàn)在討厭的增發(fā)的個股應(yīng)該明顯減緩或者暫停，三是利用政策和舉措，使國債上的資金回流到二級市場上去，這三項措施實施的時候，大盤才能恢復(fù)人氣，否則資金的抽離現(xiàn)象，沒有向二級市場配售，短期市場難以回穩(wěn)。
沅昕：剛才我說有人認(rèn)為大盤會向1530點附近，有人認(rèn)為是空頭陷阱，假如是突頭陷阱，投資者如何發(fā)現(xiàn)呢？
劉勘：我們監(jiān)管層在監(jiān)管股市的發(fā)展上，是向上還是向下，這是在管理層手中，加上管理層往往不按常理出牌，使投資者無法確定大盤是向上還是向下走，現(xiàn)在管理層不斷吹暖風(fēng)，我覺得1500點，投資者持股的沒必要再去殺跌，去年到現(xiàn)在量度升幅比較大，投資者可持幣觀望。
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