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寧波海順/王棟
5月21日配售新政策出臺(tái)后，市場(chǎng)走勢(shì)雖有所反復(fù)，但熱點(diǎn)卻為之一新。今年一直表現(xiàn)活躍的重組股暫時(shí)步入低迷，績(jī)優(yōu)高價(jià)股也是重心下移，與此同時(shí)兩市一些去年上半年和今年1至5月中上旬大盤(pán)相對(duì)走勢(shì)較好期間一直低迷的冷門(mén)股卻出現(xiàn)溫和上漲，特別是在5月22日-28日的5個(gè)交易日里，大盤(pán)雖逐漸縮量，但盤(pán)中卻有一批前期冷門(mén)股例如華意壓縮、遼通
化工、秦川發(fā)展、咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)等顯著放量，處在漲幅前列。市場(chǎng)熱點(diǎn)的嬗變和弱勢(shì)股趨強(qiáng)，如果結(jié)合政策面背景分析，這一最新盤(pán)口動(dòng)向具有深長(zhǎng)意味。
增量資金在行動(dòng)
去年上半年相對(duì)活躍的板塊是次新股，而今年春季則是重組股拉動(dòng)大盤(pán)上揚(yáng)。去年年報(bào)的綜合狀況反映，次新股、績(jī)優(yōu)股和重組股的籌碼集中度明顯提高，這是老主力最為集中的三個(gè)板塊。從操作策略上講，具有一定規(guī)模的新資金入市，必然要回避其他主力重倉(cāng)的品種，開(kāi)辟新的入市渠道。前幾年的“冷門(mén)股”被增量資金作為登陸的“諾曼底”，首先由此撕開(kāi)空頭相對(duì)薄弱的防線(xiàn)，隨后由點(diǎn)帶面縱深推進(jìn)行情的可能性在增大。
從冷門(mén)股板塊本身來(lái)看，有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是與近年的熱門(mén)概念炒作關(guān)系不大。無(wú)論是網(wǎng)絡(luò)、納米概念還是并購(gòu)、重組概念，這些股票都坐在“冷板凳”上，這就造成了這一大批股票大盤(pán)漲時(shí)沒(méi)有跟漲，但大盤(pán)跌時(shí)卻同時(shí)跟跌的走勢(shì)；二是集中于傳統(tǒng)行業(yè)里。近期制造業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)及部分西部概念股表現(xiàn)突出，如秦川發(fā)展、國(guó)際實(shí)業(yè)、美達(dá)股份、東方電機(jī)、先鋒股份等。
從有可能入市的增量資金角度分析，由于受政策驅(qū)動(dòng)入市的成份更大些，“承受較低風(fēng)險(xiǎn)，獲取安全收益”將會(huì)成為增量資金的操作理念，選擇安全型股票中長(zhǎng)線(xiàn)持有將會(huì)是這批數(shù)額巨大的增量資金的操作方式。冷門(mén)股相對(duì)價(jià)格和絕對(duì)價(jià)格都在低位，是泡沫最小的板塊，受到增量資金的青睞也就在情理之中。
冷門(mén)股變成熱門(mén)股，反映出政策面的變化給市場(chǎng)帶來(lái)了相應(yīng)的新變化，增量資金開(kāi)始逐漸入市。
冷門(mén)股走強(qiáng)后的市場(chǎng)格局
以白貓和都市股份領(lǐng)漲的重組股，顯然有借利好出貨的行為。因?yàn)閺?1日配售消息出臺(tái)之后，重組股行情便迅速退潮。這反映出一部分主力見(jiàn)好就收，以及他們不過(guò)分看好后市的思路。重組股退潮和冷門(mén)股崛起，使市場(chǎng)格局發(fā)生了新的演變。從基本面來(lái)說(shuō)，PT金田的恢復(fù)上市申請(qǐng)未被受理、ST中僑和ST銀廣夏相繼暫停上市，是重組股行情受阻的相關(guān)因素；而新股發(fā)行配售政策則體現(xiàn)出市場(chǎng)的利益大蛋糕重新分割已勢(shì)在必然，長(zhǎng)期以來(lái)一級(jí)市場(chǎng)享受基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的高收益和二級(jí)市場(chǎng)承受高風(fēng)險(xiǎn)的低收益模式將被打破，二級(jí)市場(chǎng)的投資價(jià)值增大，必然會(huì)增加對(duì)場(chǎng)外資金的吸引力。
近日揭曉的30年期的2002年記帳式(5期)國(guó)債招標(biāo)利率為2.9%，再考慮4月9日招標(biāo)的記帳式5年期(2期)國(guó)債利率為2.22%，這些跡象反映出資金市場(chǎng)供給巨大。在此前提下，股票市場(chǎng)的安全型投資品種必然會(huì)走俏。而最近幾年的冷門(mén)股恰恰具有這個(gè)優(yōu)勢(shì)。
冷門(mén)股走強(qiáng)，將會(huì)促使投資型理念進(jìn)一步受到重視。隨著我國(guó)股市規(guī)模擴(kuò)大、政策監(jiān)管的強(qiáng)化和市場(chǎng)行為的規(guī)范，游動(dòng)資金獲取暴利的時(shí)代已不再?gòu)?fù)返，獲取穩(wěn)定收益、進(jìn)行持久投資的理念將逐漸為主流資金認(rèn)可，而前幾年的概念炒作和個(gè)股題材挖掘?qū)?huì)降溫，可以預(yù)見(jiàn)，對(duì)低價(jià)大盤(pán)股、中價(jià)小盤(pán)股、傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭企業(yè)和高科技行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)的中長(zhǎng)線(xiàn)投資行為，必然會(huì)在今后取代各種投機(jī)炒作行為。
冷門(mén)股三個(gè)梯隊(duì)風(fēng)雨兼程
已經(jīng)走強(qiáng)的冷門(mén)股第一梯隊(duì)由以下兩類(lèi)股票組成：一類(lèi)是近日媒體上分析的“5年走熊開(kāi)始轉(zhuǎn)牛”的股票，以石煉化、遼通化工、武鳳凰、黔輪胎、粵美雅、深科技、天發(fā)股份、大冶特鋼等為代表；其次是H股板塊，東方電機(jī)、洛陽(yáng)玻璃、北人股份等表現(xiàn)較好。第一梯隊(duì)是一些先期走強(qiáng)的冷門(mén)股，起點(diǎn)普遍較低，現(xiàn)在累計(jì)漲幅已很大，但從邊拉升邊洗盤(pán)的走勢(shì)看，后市仍存在一定空間。
第二梯隊(duì)的冷門(mén)股從本周開(kāi)始顯山露水，也分成兩類(lèi)，借江澤民主席在西部的講話(huà)利好為契機(jī)，咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)、秦川發(fā)展、國(guó)際實(shí)業(yè)、新中基、寧夏恒立、工益股份、精密股份等西部概念股都有所表現(xiàn)；另一類(lèi)是深圳本地股，深圳本地股多年來(lái)由于業(yè)績(jī)不佳和題材缺乏而被打入冷宮，隨著深科技和深康佳走好之后，整個(gè)板塊面臨否極泰來(lái)的機(jī)遇。
第三個(gè)梯隊(duì)是指10元以下的低價(jià)股，流通盤(pán)在2億以下，如果前些年未被炒作過(guò)，也應(yīng)視為潛在的品種，例如中色建設(shè)、湖南投資、湖北車(chē)橋、京山輕機(jī)、新潮實(shí)業(yè)等。第三梯隊(duì)的大部分股票行情還沒(méi)啟動(dòng)，但是技術(shù)形態(tài)基本上都構(gòu)筑了良好的底部，股價(jià)處在歷史低位區(qū)，是今后最應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的板塊。
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