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漢唐證券/華根生
深滬股市近期的走勢還是隨著消息面的變化而變化，但總的來看市場對利好的反應(yīng)是十分平靜的，而對利空的反應(yīng)則顯得非常敏感，從而使得深滬股市再次形成了新一輪的震蕩調(diào)整走勢，前期的政策底部及1500點區(qū)域也重新受到嚴峻的考驗。
由于政策面復(fù)雜多變，目前的市場心態(tài)還是非常脆弱的。在近期的震蕩調(diào)整行情中，部分問題股再次較大幅度下挫，成為主要的領(lǐng)跌群體，使得深滬股市又有了新的調(diào)整動力，這充分反映出市場對問題股乃至深滬股市的中短期走勢依然缺乏信心。問題股又一次遭到市場的大力拋售，除技術(shù)面的原因之外，主要是管理層始終沒有改變大力規(guī)范A股市場的立場和新的問題股不斷出現(xiàn)，影響了市場信心。目前管理層清理整頓市場的決心還是十分堅定的，從而形成了極大的心理壓力。為了規(guī)避不確定風(fēng)險，目前投資者在操作上顯得十分謹慎，盡管深滬股市已經(jīng)重新調(diào)整到前期政策底部區(qū)域附近，但依然未能激發(fā)增量資金入市的積極性。很顯然，深滬股市近期的震蕩調(diào)整，應(yīng)該與管理層的擴容政策和監(jiān)管政策等方面的因素有關(guān)，但更重要的是繼續(xù)受到了問題股的沖擊。種種跡象表明，深滬股市的中短期走勢還會十分反復(fù)。實際上，問題股、前期莊股和科技股的領(lǐng)跌作用并沒有明顯弱化，逆勢走強的個股行情不斷減少。表明相對前期而言市場人氣又開始逐步趨于低迷；另外，成交量極度萎縮，許多個股出現(xiàn)跌無可跌的情形，在目前區(qū)域市場惜售心態(tài)突出，已經(jīng)不愿意繼續(xù)拋出手中的籌碼。同時，外圍資金也不敢輕易入市，從而確立了近期的縮量整理走勢，反彈與盤整行情不斷交替出現(xiàn)，逐步取代了前期反復(fù)震蕩盤升的運行趨勢，表明莊家自救性質(zhì)的反彈行情已經(jīng)受到抑制，新的短期或者階段性調(diào)整行情正在醞釀之中，一旦出現(xiàn)新的政策利空，深滬股市可能會迅速進入弱勢狀態(tài)。很顯然，目前的市場心態(tài)還受到許多因素的約束，增量資金一般都不會在這樣的市況下大舉入市。因此，本人認為近期遇反彈更適合進行逢高減磅操作。
總之，管理層規(guī)范市場的決心越堅定，對違規(guī)資金和機構(gòu)投資者產(chǎn)生的威懾效果自然就會越明顯。從這一角度看，中短期內(nèi)深滬股市出現(xiàn)的每一次反彈都可能會面臨更大的來自違規(guī)資金和機構(gòu)投資者大量套現(xiàn)股票的壓力。既然管理層出臺一系列政策利好后又不斷加快擴容節(jié)奏和加大監(jiān)管力度，就意味著目前的政策在真正意義上并不支持深滬股市連續(xù)大幅走強。種種跡象表明，后市深滬股市不排除還有進一步走低的可能。
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