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銀河證券/陳振鵬
在配售政策出臺后，關(guān)于1500點(diǎn)是政策底的分析和評論又多了起來。很多市場分析人士都撰文或發(fā)言表示由于去年在1500點(diǎn)附近出臺了暫停國有股減持、降低印花稅的政策，此次又在大盤下跌至1500點(diǎn)附近時(shí)出臺了配售政策，因此可以判定1500點(diǎn)是管理層所認(rèn)可的最底下跌點(diǎn)位，在這個(gè)點(diǎn)位附近連續(xù)出臺政策充分表明了管理層的態(tài)度，那就是1500點(diǎn)是一個(gè)
政策底。
對于這個(gè)判斷，我不敢茍同，而且我認(rèn)為由市場分析人士做出這么一個(gè)判斷有誤導(dǎo)股民的嫌疑。因?yàn)槭聦?shí)已經(jīng)非常清楚地說明了去年所做的這個(gè)判斷實(shí)際上是非常荒謬的，因?yàn)椴坏?500點(diǎn)不是政策底，就連1400點(diǎn)也不是政策底，指數(shù)一路跌到1339點(diǎn)才真正地企穩(wěn)反彈。既然暫停國有股減持這么一個(gè)根本性的大利好都不足以構(gòu)筑一個(gè)政策底，那么憑什么根據(jù)一個(gè)配售政策就能認(rèn)定1500點(diǎn)就是一個(gè)政策底呢？
事實(shí)上，關(guān)于政策底的說法都是市場分析人士自身推斷演繹出來的，都是股評人士自己去封的，并沒有任何一個(gè)政府官員或主管部門領(lǐng)導(dǎo)出來表態(tài)，多少多少點(diǎn)是一個(gè)政策底。這就形成一個(gè)非常可笑的局面，政策制定者并沒有出來表態(tài)何處是政策底，而非政策制定者卻非要跳出來說某某點(diǎn)是一個(gè)政策底，請問我到底該相信誰呢？這樣的政策底是廣大投資者可以值得去相信的嗎？
事實(shí)上，在關(guān)于是否有政策底這么一個(gè)問題上，周小川主席早已明確地表達(dá)了管理層的觀點(diǎn)了，那就是：“監(jiān)管的目標(biāo)并不是指數(shù)的漲跌”。既然管理層已經(jīng)明確了自身的定位，那又何來一個(gè)政策底呢？在指數(shù)的漲跌由市場自身去調(diào)控的觀念已經(jīng)被管理層所接受的情況下，又何來一個(gè)所謂的政策底呢？
很多人在做出政策底判斷的一個(gè)重要證據(jù)就是今年市場的主基調(diào)是要保持穩(wěn)定，這一點(diǎn)是沒錯(cuò)，但是穩(wěn)定并不是上漲的代言詞。穩(wěn)定只是要避免大的非理性的波動(dòng)，并不是要改變市場自身運(yùn)行的規(guī)律。并沒有任何一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)人出來說1500點(diǎn)以上就是穩(wěn)定，1500點(diǎn)以下就是不穩(wěn)定。穩(wěn)定并不是要營造一個(gè)虛假的繁榮，穩(wěn)定也并不是保證所有的人都能解套。我對于穩(wěn)定的理解是今年不大會(huì)出臺一些可能會(huì)對市場產(chǎn)生較大影響的政策，但這并不意味著就一定要出臺對市場是重大利好的政策，也并不是說股市一定要漲到2000點(diǎn)或更高就穩(wěn)定了。因此，我覺得那些以穩(wěn)定來判斷今年市場走勢的分析文章和市場評論是非常可笑的。
在事實(shí)已經(jīng)一而再、再而三地證明所謂的政策底根本就是我們憑空臆斷的情況下，我們的評論和文章在提到“政策底”時(shí)一定要慎重，因?yàn)檫@很有可能對廣大投資者，尤其是中小投資者做出誤導(dǎo)。與其我們花很大精力去研究所謂的政策底，倒不如將這些精力放在上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上或是基金的投資組合上，這樣才能做出更為專業(yè)的分析來。
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