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市場中缺乏賺錢效應導致人氣低迷，投資者對市場信心減弱，這是大盤走弱的關鍵因素，筆者有意從這個角度來分析大盤。
做空依據：
1、大盤本身有極強的內在調整要求，這是近期市場的固有矛盾，是市場規律。
2、大盤單邊下跌，盤中沒有像樣回抽，證明周二的反彈已全部消化了政策利好，大盤弱勢格局難改。
做多依據：
1、大盤未能持續上漲部分是由于新股按市值配售方案并非馬上實施的影響，不管如何，該政策對大盤中期利好作用是明顯的。
2、科技股板塊、ST板塊的快速回調是下跌主要原因，龍頭品種深科技強勢尚在，科技股仍有走強可能，況且新的熱點也在不斷醞釀。由此三元認為：利好政策對大盤的刺激效應是如此的短暫，的確出乎市場的預期，讓市場人士大跌眼鏡。周二的盤面風氣云涌，成交量快速放大，周三卻是單邊下挫，幾乎沒有像樣的反抽，成交量再次快速萎縮。這種走勢說明大盤本身有著較強的向下調整要求，這是市場規律，是目前大盤運行的方向，僅靠利好刺激無法對抗這種內在規律。反思大盤自反彈以來的整個走勢，漲跌的快速切換已成家常便飯，只是本周表現的更為激烈和搶眼，五一節前、節后也形成強烈反差的走勢。另一個問題是成交量始終不能有效放大，成為制約大盤走強的重要瓶頸。結合這兩方面的特征來剖析大盤的運行態勢，有望獲得較為滿意的答案。
我們認為導致大盤日漸虛弱、人氣下降的最關鍵因素是市場缺乏明顯的賺錢效應。由于個股和大盤漲跌切換過快，漲跌沒有連續性使短線操作的難度相當大，稍有不慎便被套牢，去年的傷疤尚沒有愈合，今年再度套牢，期待解套者陷入絕望，加上ST銀廣夏、海王生物、寶光股份、仕奇實業等一系列新出現的問題股，令參與者無不小心翼翼。受上述因素的影響，市場的信心大受打擊，這是市場目前迫切需要解決的問題。
再來探討漲跌無常的內在原因。一方面，這體現平衡市的重要特征；另一方面，表明場內運作的主力主要是短期行為，各種概念的制造，短線的走強主要是出于誘多派發的意圖，類似深科技等有持續性的個股少之甚少。結合以上分析，對近期的大盤宜謹慎看待，弱勢格局仍將持續較長一段時間，股指在政策底區域整理的時間也將會較長。(三元顧問王雷杰）
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