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周明海詢
今天的滬深股市出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)下跌，成交量也大幅萎縮，說明目前市場還是缺乏持續(xù)的增量資金支持。當天滬市收報1564點，下跌23點，成交61億元。深市收報3133點，下跌37點，成交59億元。深證綜合指數(shù)收報462.77。
周三證監(jiān)會有關(guān)負責人表示：市值配售不意味著新股的大規(guī)模擴容，也不意味著國有股減持即將啟動。其中對于市場感覺較為模糊的“優(yōu)先滿足市值申購部分”這一原則，該發(fā)言人表示：這條原則是指如果市值配售申購踴躍，就應當優(yōu)先滿足以市值申購部分的投資者需要。對此我們分析認為，現(xiàn)有的滬深A股流通市值有1.3萬億左右，如果按照一萬元的市值獲得一千股的新股配號，那么理論上新股的發(fā)行流通盤達到1300億股才能滿足市值申購的部分。也就是說，現(xiàn)有流通規(guī)模的新股，每一只都可以通過市值配售的方式全部發(fā)行出去，根本就不會有剩余，這樣考慮的話，50%-100%的說法豈不是多余？
但是我們進一步分析證監(jiān)會發(fā)出的“補充通知”可以發(fā)現(xiàn)，其中的說法是：發(fā)行公司及其主承銷商采用向二級市場投資者配售方式發(fā)行新股的，其基本原則是優(yōu)先滿足市值申購部分。看了這句話我們似乎明白：是否所有的新股在發(fā)行時都采取市值配售的方式，這一點目前并沒有一個強制性的規(guī)定，可能還要上市公司和主承銷商來選擇。如果這樣的話，上市公司為了獲得申購新股的凍結(jié)資金利息；主承銷商為了降低承銷風險，他們從主觀上肯定會傾向于選擇上網(wǎng)發(fā)行的方式。由此分析，將來的新股發(fā)行會有多大比例采取市值配售的方式，這一點非常關(guān)鍵。在此基礎之上，我們還需要觀察具體的配售比例如何確定等問題。總之，現(xiàn)有的消息還是不能讓我們看清楚新股配售的最終面目，還需要等到相關(guān)實施細則和操作程序發(fā)布之后，我們才能結(jié)合具體的規(guī)定來具體分析該措施對二級市場的實際影響。也正是考慮到這種不確定性，這使得投資者缺乏入市操作的信心和熱情。同時，短線大盤面臨上方的密集成交區(qū)壓力，而周三的成交量又出現(xiàn)了明顯的減少，由此市場缺乏持續(xù)反彈的動力。
從個股行情分析，目前市場并沒有考慮將來的新股配售問題來選擇一些流通性好的績優(yōu)股操作個股行情，該題材顯然沒有受到市場的挖掘和重視，投資者也不必急于采取這種策略。從盤面看，近期主要還是一些中低價的題材股較為活躍，即使是在科技板塊當中，也是深科技、廈門信達等一些虧損的股票走勢最強。由此可見，目前市場還是重題材、輕業(yè)績。東方電機、洛陽玻璃、廣船國際等一些H股板塊在周三下午全面拉升，應當屬于短線的反彈行情。其中，東方電機600875屬于領漲股，該板塊的表現(xiàn)需要關(guān)注這只領頭羊的走勢。其它的個股熱點較為散亂，商業(yè)網(wǎng)點、都市股份、白貓股份等一些原來的PT股持續(xù)走弱，這類股票的高位放量具有主力出貨跡象，后市缺乏反彈潛力，需要回避。
個股方面：深圳股市中，咸陽偏轉(zhuǎn)漲停板，主要是屬于短線的補漲反彈，應該減磅。北京化二、寶麗華、閩福發(fā)、深國商等股票漲幅居前，上漲3%-5%左右。上海股市中，周三恢復交易的寶信軟件和ST紅光這兩只原來的PT股輕松漲停板；山東臨工、東方電機、洛陽玻璃、東百集團等股票漲幅居前，上漲3%-7%左右。天山紡織000813這只低價股，周三放量并向上突破了近期的盤整平臺，該股短線面臨消化整理的技術(shù)要求，此后仍有進一步的反彈潛力，利用股價回抽調(diào)整的機會可以適當進行短線關(guān)注。
后市方面：目前來看，大盤在上證指數(shù)1600點上方還是面臨較大的技術(shù)阻力，現(xiàn)有的成交量水平不足以推動市場形成持續(xù)的反彈上攻。我們認為短期大盤在上證指數(shù)1500點附近仍然具有較強的技術(shù)支撐，市場主要應當是在1500點-1600點之間進行反復盤整，不會出現(xiàn)一種單邊的上漲或者單邊的下跌行情。短期來看，周三收出的陰線已經(jīng)完全覆蓋了周二的反彈陽線。從理論上講，周二追高買入的投資者已遭套牢，這說明目前的市場特征還是較弱，很難出現(xiàn)一種賺錢效應。這種狀況也提醒投資者，目前還是應該避免盲目追高。當然，如果買入的股票是屬于一些近期的強勢股，這些股票還是較為抗跌，還是存在一些短線機會。一些弱勢股在大盤反彈時，它們的反彈幅度較小；在大盤下跌時，它們的下跌幅度較大，這類股票就不太適合參與炒作了。而且，投資者對于這類弱勢股還是應該注意設立技術(shù)面的止損位。
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