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商瀾
目前，科技股領頭羊跌破1339點對應位置。周一，中信國安為代表的增發概念股不但領跌大盤，而且已經跌破1339點的對應的價位，為市場未來的發展蒙上了陰影。滬綜指未來會不會再創1339點下方的新低，已經在東軟股份、中信國安等老牌科技股的走勢中，初露端倪。
中長線看，存在這不容樂觀的因素，也即：業績的滑坡。由于業績滑坡，2002年5月20日時市盈率處于53.91倍的水平、同2001年6月14日58.99的水平相差不大。如果業績繼續滑坡，則1339點能否支撐得住，存在問題。中信國安、東軟股份，已是先例。即使到了1339點位置，市盈率還有46倍的水準，一旦業績進一步滑坡，則難以設想。
從技術面看，1527～1529點缺口仍未補、1408～1413點的上跳空缺口也沒有回補。這第二個缺口也即元月31日的“市場分析座談會缺口”。但是，管理層可以調控供求、平衡市場、穩定一時，但是，管理層無法調控上市公司業績，無法調控中長線趨勢。總體看，只要業績沒有復蘇跡象，則股指回暖尚待時日。這是滬深股市十年來首次面臨的“業績之冬”。千點論、泡沫論都沒有打倒股市，但是，上市公司業績的滑坡，將可能打倒上市公司自己和股市。這是中國股市最核心的問題之一。這個問題不解決，國企改制上市的大政方針、國有股減持的推進，等等，都將受到不同程度的影響。
當然，具體的下行過程，將是曲折的。將可能經過“探低-反彈-再探低”的過程。因此，操作者還要注意區分品種、逢高減磅。
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