華泰證券/陳慧琴
近日甬成功、友誼股份、創智科技相繼刊登了增發招股意向書,至此2002年滬深兩市已有16家上市公司實施或即將增發,即平均每個交易周約有一家公司進行增發,其密度之高前所未有。今日創智科技即以前的五一文,重組為科技股后業績提升不明顯,如今又選擇增發再融資的念頭。而前身是阿城鋼鐵和科利華的ST龍科就沒有如此幸運了,2000年配股和2001年
2002年一批重組時鼎鼎有名的公司在重組業績大幅上升之后又忽然“變臉”,又跌入巨額虧損的泥潭,有的重組公司置換進來的資產曇花一現,重組方往往熱衷于重組,主要是打起了配股或增發來輸血和的主意,但上市公司這種輕視債務融資而偏好股權融資的選擇,并沒有換來公司經營業績的持續增長和資源配置效率的有效改善。管理層應如何嚴格規范配股或增發迫在眉梢。
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