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東方證券/薛群
周四，兩地股市承接上一交易日回落的走勢跳空低開，隨后上證指數(shù)迅速在20日均線之上獲得支撐而展開反彈，但這個反彈最高僅僅上行至1659點便遇阻回落，全天呈現(xiàn)出在上一交易日收盤位置震蕩整理的走勢。深證綜指則表現(xiàn)強于滬市，全天基本上在上一交易日收盤位置之上運行。由于許多大盤股的啟動，今日兩市成交量有所放大。
消息面上，中海發(fā)展將于5月13日在上交所公開發(fā)行3.5億股A股，近期增發(fā)和新股發(fā)行不斷，市場擴容壓力還是比較重的。從盤面來看，昨日美國NASDAQ市場受思科利好消息推動而大漲，對我們盤中的科技股略有刺激，大唐電信、深科技等早盤出現(xiàn)明顯的上揚，隨后出現(xiàn)回落。部分指標股如深發(fā)展、四川長虹等近兩日表現(xiàn)也明顯強于大盤，今日再度出現(xiàn)在漲幅榜的前列，對穩(wěn)定股指也起到了重要的作用。今日表現(xiàn)最為活躍的還是ST板塊，在滬市本地股降溫之際，ST類個股明顯受到市場資金的追捧，一批ST股票漲幅居前，重組股炒作具有維系人氣的作用，卻難形成推動大盤向上的動力。而深圳本地股在深賽格漲停的帶領之下，深深房、深康佳、深寶安等深圳本地股紛紛啟動，這也是今日深市強于滬市的主要原因。
近期市場給人的感覺就是猶豫不決，欲跌不能，欲漲又止。那么，市場會否真正迎來紅五月呢？筆者個人以為：難。我們不妨大膽提幾個疑問：1、本輪行情指數(shù)漲幅近30%，是否能給去年2000點以上高位被套的投資者解套的機會呢？沒有。盡管本輪行情個股漲幅驚人，但漲幅最大的就是以銀廣夏、深深房為代表的問題股和低價重組股。前期跌幅深和絕對價位低廉才是主力敢于炒作的根本原因。反觀中、高價股，實際上已經(jīng)淪為散大戶行情，大多數(shù)人買進股票后是為了博取短線的些許差價。2、股市的政策面、基本面環(huán)境真像輿論講的那樣全面轉(zhuǎn)暖了嗎？未必。國有股減持、非流通股可流通、CDR、QDII推出以及新股發(fā)行全流通等猶如一把把利刃高懸。基本面上，2001年年報較2000年繼續(xù)滑坡，上市公司質(zhì)量無法保證，但圈錢的卻越來越多，上市公司治理結構仍未得到根本改善。3、本輪反彈大盤漲了這么多，基金與券商入市了嗎？懸。基金與券商只是在行情的后期“友情參與”了一下。數(shù)據(jù)顯示，綜合類券商在近一個月行情中凈買進的股票市值還不到10個億，而且基金與券商的態(tài)度保持了高度的一致，從中可以看出在對未來的把握上，大機構都心照不宣。
從市場資金面的動向來看，四月下旬，引領本輪反彈的強勢品種明顯退潮。比如以深深房為首的深圳本地股板塊、以銀廣夏為首的問題股板塊、以江南重工為首的浦江開發(fā)概念股等等。這批個股的逐步淡出顯示了前期活躍資金的逐步離場，大盤若想轉(zhuǎn)強必須有新的強勢品種來銜接，但目前尚無跡象。市場抱有很大希望的外資并購概念是否能擔當此重任，筆者認為，短期來講難度較大。近期由于市場的躑躅不前，導致了投資者的參與熱情已經(jīng)大不如前，所以成交量呈現(xiàn)了逐階下滑的趨勢。今年滬市的日均成交量為90億左右，但近期成交量已經(jīng)長時間的位于這個水平之下，這對大盤的走好也是較為不利的。
從技術面來看，大盤三度沖擊1700點未果以后，實際上已經(jīng)形成了慢跌快漲的態(tài)勢，這是大盤弱勢盤整的典型特征。短期來看，大盤的運行可能還會延續(xù)橫向波動的格局，但時間長了呢？
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