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徐澤林
江鈴汽車(000550)流通盤11760萬，2001年凈利潤10084.8萬，每股收益0.12元；2002年第一季度凈利潤4335.96萬元，每股收益0.05元。公司主要生產(chǎn)和銷售全順系列商用車、五十鈴系列輕卡等，自2001年以來公司保持了良好的增長勢頭。
加入WTO后，有人擔心汽車會是受沖擊最大的行業(yè)，其實，這種看法有些偏頗。我國汽車的產(chǎn)品結構為轎車、客車和卡車，呈現(xiàn)三分天下的格局，其中卡車比重略高，而轎車所占比重最低。從汽車工業(yè)發(fā)展的國際趨勢看，客車和貨車比重呈現(xiàn)逐步下降的趨勢，對我國的同類產(chǎn)品沖擊有限。江鈴汽車的主營業(yè)務主要是生產(chǎn)和銷售全順系列商用車、五十鈴N系列卡車和T系列轎卡車，受國際競爭帶來的壓力并不是很大。當然，并不表明公司就沒有經(jīng)營壓力，江鈴汽車的競爭主要集中在國內市場。
從該股的股東情況分析，該股的第二大股東為福特汽車公司(B股)，持股比例為29.96%，持股數(shù)為25864.28萬股，具有外資并購概念。以福特汽車的實力，通過增持B股來達到控股的目的，對福特汽車是輕而易舉的，所以外資并購的想象空間很大。進一步設想，如果福特汽車真的走出并購江鈴汽車這一步的話，那么參照福特汽車在美國的市價，江鈴汽車的股價會有巨大的想像空間。在第一季度的經(jīng)營中，公司銷售汽車3206輛，同比2001年增長近60%，并且取得了每股0.05元的收益，如果按這樣的勢頭增長，2002年的業(yè)績應該還會大幅提高。所以目前9.47元的定價并不高。
結合該股歷史走勢分析，該股股價已接近97年的歷史高位，在此位置股價可能有較大的壓力，但是憑借該股獨特的外資并購題材，持續(xù)好轉的基本面，以及資金活動的跡象，后市應還有一定的獲利空間，甚至有創(chuàng)出歷史新高的可能。
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