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西南證券/張剛
周四大盤基本在周三收盤價附近保持振蕩，尾市以微跌報收，日成交金額比周三放大一成多，但仍維持低迷的水平。
當日主要媒體刊登了中國證監會主席周小川的講話，指出未來十年我國證券市場將加
速發展，資本市場應為增強企業競爭力服務。盡管講話談到了實施二級市場配售不存在太多困難以及證券市場的美好發展前景，但資本市場的規模將會繼續擴大、上市公司的數量將要增多等內容，引發市場對擴容的擔憂。當日媒體刊登了新股發行公告，下周將有H股公司中海發展發行A股，西昌電力不久也將發行。另外，周五、下周一還分別有友誼股份、甬成功增發。當日市場反應投資者仍對擴容心存疑慮，造成股指上沖缺乏成交配合，動力不足。在股票擴容的同時，也需要進行資金擴容，當日公告稱，第四只開放式基金—國泰金鷹增長基金發行募集到22億元的認購款，顯示在大盤走勢不佳的情況下，資金擴容也不太順利。投資者節前狂熱的心態重新恢復冷靜，在成交低迷的狀況下，股指目前呈現上下兩難的狀況。
從市場熱點看，投資者也難以激發足夠的入市積極性。當日恢復正常交易的原PT股和ST板塊，繼續穩居漲幅前列。其中以深深房為代表的深市當地股表現最為靚麗，穩穩地將深成指托在周三的收盤點位以上，呈現深強滬弱的格局。但由于深市本地股的上漲，并沒有新的基本面利好刺激，所以后勢難以持續。受到四川長虹發布利好的影響，兩市家電股和生產彩管的上市公司漲勢也較為強勁，但單個上市公司的產品結構調整，并不能扭轉整體行業狀況，對此類股票的介入仍需謹慎。另外，汽車板塊出現較大幅度回落，對大盤形成了一定的拖累。當日市場除了重組股繼續受到追捧以外，其他熱點十分零亂。這種市場狀況會造成投資者不敢介入基本面存在不確定因素的重組股，而其他熱點又缺乏持續性，大盤將因為缺乏成交量的配合而難以順利沖關。市場仍需要具有指標股特征的持續性熱點，才能促成紅五月的形成。
技術上看，大盤日K線未能有效站穩5日均線，并形成了上影線，5日均線轉為短線阻力位，10日均線在1640點附近形成短期支撐。日K線仍處于上升楔型當中，近期將維持調整形態，但幅度會越來越小，而后將形成方向上的突破。
均線系統看，5日均線保持上揚趨勢，但日K線下至5日均線之下，如果不能收復，股指將下調考驗10日均線的支撐。目前10日、20日均線保持橫向運行，如果延續跌勢，5日均線掉頭向下，大盤近期將難以再次向上發起沖擊。
擺動指標看，大盤處于中勢區，多空均無明顯優勢，力量也明顯放緩，股指目前上下均有較大空間，將面臨突破。動向指標看，+DI橫向運行，而-DI走勢也較為平緩，上下力度均顯不足，但維持中期向好的走勢。布林線上看，大盤處于中軌附近，走勢尚不明朗，線口處于縮小狀態，股指保持整理格局。
預計周五大盤將維持調整走勢，收陰的可能較大，但由于成交低迷，市場拋售意愿不強，下行幅度有限。建議投資者在股指維持調整走勢，尚未形成方向上突破的階段，保持穩定的心態，靜觀其變。
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