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主持人:招商銀行上市后的走勢令市場非常失望,但節前最后一個交易日,該股放量收出一根上市以來最漂亮的陽線,并一舉收復5日、10日均線,該如何看待?
余雷:招商銀行之所以能在"五一"節前最后一個交易日走出低谷,應該說有以下原因:一是當天該股公布首季盈利3.37億元,每股收益0.08元；不良貸款率為8.85%,比2001年末下降了1.4個百分點；總資產規模達到3177.27億元,比2001年年底增加514.1億元,增長19.3%。從
其較好的業績分析,該股市盈率明顯偏低,目前其股價被低估。二是近日大盤連續反彈,尤其是以寶鈦股份為代表的次新股以及深發展為代表的金融板塊大幅啟動。而該股兼有次新和金融這兩大概念,因此被動性地產生了反彈。
吳佳:4月30日招商銀行收出了實體稍大的一根陽線,一方面是受到深發展強勁揚升勢頭的影響,另一方面,其自身也有向上的要求和動力。節前陽線的升幅雖不大,但卻初步扭轉了連續的跌勢,對今后行情發展有實際意義。加上量的配合,可以認為,招商銀行15個交易日的下跌勢已告一段落,至少已見到一個階段性底部。
主持人:能否由此走強,展開一波行情?
吳佳:招商銀行的短線行情還是可以預期的。首先,大盤近日表現出較強的上攻態勢,而指數大漲兩天之后,銀行股等卻沒有動靜,補漲要求明顯；其次,該板塊4月30日整體放量,顯示有資金逐步介入,不可等閑視之。當然,招商銀行的個股圖形也不差,K線組合和成交量都顯示出欲向上發力之勢。綜合來看,不單招商銀行,銀行板塊在節后也會有一定的表現,值得各方關注。
余雷:招商銀行的上攻能夠演化為一輪短線攻擊行情,還需要成交量配合,筆者認為近期大幅走強的可能性不大。這是因為主力資金可能還需要進一步收集籌碼,以及反復震蕩來消磨投資者的持股耐心。二是該股作為目前市場影響較大的指標股之一,其大幅上拉會使得股指上升過急過快,這也是市場不太愿意看到的。而歷史經驗告訴我們,往往指標股大漲意味著短線的調整,尤其是該股在上市首日大幅換手,已堆積了大量套牢盤,因此短線要想沖上首日的成交密集區較為困難。
張冬云:從幾家銀行股中與該股流通盤最接近的深發展目前所處的價位來看,招商銀行價格明顯偏低,因此,后市該股應有較大的上漲空間。值得注意的是,由于該股今后還有戰略投資者所持有的流通股將陸續上市,且鑒于該股為次新股,而由于近階段次新股走勢都不盡人意,招商銀行難免在今后一段時間內會受到拖累。因此,從時間上來看,該股就此持續走出上攻行情的時機仍不成熟,后市仍將在低位反復震蕩,以夯實底部。
主持人:該股走強會帶動銀行板塊出現上攻行情嗎?
余雷:筆者認為銀行股雖然有挑戰,也有機遇,對于銀行業股的業績要有正確預期。而隨著統一指數和股指期貨的一旦推出,金融板塊中的銀行股有可能成為統一指數的成份股,而股指期貨的套利也離不開成份股,銀行股將受到青睞和追捧,招商銀行很可能成為眾多基金投資組合中的重要一員。
吳佳:銀行板塊的啟動對指數的影響是不言而喻的。這一方面是因為銀行股一般市值都比較大,它們的上漲自然會帶動指數上揚。另外,這一板塊的啟動是新增資金介入的信號,會對其它基本面不差、但股價被低估、長時間滯漲的個股和板塊產生積極影響,進而加深對指數的影響。如果說市場一直對指數能否向上突破有疑問的話,那是因為沒有新資金的介入,老資金熱衷的板塊激不起新的熱情。如果啟動的板塊能擺脫以往績差、小盤的模式,則有希望將市場帶入一個新的階段。
主持人:操作上有什么建議給投資者嗎?
余雷:作為穩健的投資者,現在的招商銀行是可以吸納作戰略投資的。從招商銀行首日上市的高換手情況看,顯然不是散戶資金所為,而隨后的震蕩走勢也應該是主力機構通過震倉洗盤,從而吸納更多的便宜籌碼。因此,投資者不應為招商銀行的短期波動而動搖持股信心,反而可以逢低吸納。預計紅五月的一輪大行情仍然需要類似招商銀行之類的大盤藍籌股的啟動。
張冬云:盡管該股中線上漲潛力較大,但由于在今后一段時間內的行情中,該股繼續在低位反復震蕩的可能性較大,因此,操作上建議投資者不應追漲殺跌,而可逢其回落時大膽介入,中線持有。
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(主持人楊曉坤、特邀嘉賓廣東百靈信吳佳、益邦投資余雷、天一證券張冬云)
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