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主持人：樂瑩
邀請嘉賓：上證吉龍張德良
樂瑩：大盤在上周五放量上揚后，今天早盤出現快速的下跌，之后采取縮量盤升的走勢，您看今天的走勢會對后市產生什么影響？
張德良：今天上午是非常縮量的走勢，到今天下午也沒有什么放量，基本是平和的態勢，指數基本是限制在1620-1635點間，指數來講是平和的盤升走勢，今天的走勢是不是對近段時間構成很大影響呢？這也不是特別關鍵，近段時間上周以前連續調整，六天以后止跌回穩，今天縮量震蕩很正常，這種震蕩代表一輪單邊調整后的大盤，多空雙方是觀望的態勢，現在多空雙方是拉鋸震蕩，究竟是誰戰勝誰，還要看個股表現情況，今天上午個股表現是積極的，目前深滬兩地的中低價資產重組股表現極為積極，深市方面很多ST類的股票，非常積極，而且漲升力度較強，這樣對整個市場的人氣恢復和個股炒作比較有利，這代表盤中多頭能量慢慢增長，但這需要更多空破型品種的增加，否則觀望情緒還會蔓延。
樂瑩：根據您說的重組情況，我們大致分為三種情況，一個是外資并購概念，一個是暗流涌動的行業，地域的重組，對這幾類您怎么看？
張德良：重組有幾類，市場賦予不同的概念，重組的說法就是外資并購概念，這給市場帶來的想象力比較豐富，這是全新的題材，去年下半年以來，有外資公司參與的個股走勢還是比較積極的，所以三類重組股中，首先是外資參與的概念型重組是應該反復關注的，今年可能成為重頭戲的重組題材，它所覆蓋的范圍較多，種類繁雜，未來的變數較多。它和過去的重組有所不同，過去重組，公司是強調擺脫退市，ST和PT等。我認為外資并購這方面的重組是值得關注的，其它的重組僅僅是支流，是大的重組背景下，某些地方會比較豐富一些，象深圳本地，上海本地，第一方面，這些公司本身就比較多，集中地域里面，較多的公司，都需要有個產業升級和產業轉型，內外環境都非常適合它們大規模重組。
樂瑩：外資參與重組的可能涉及哪些行業呢？
張德良：市場提出銀行，電信，商業，港口和制造業等，我認為做為一種外資參與下的戰略性轉移，并不會局限于某一種行業，它幾乎會產生于所有的行業，但有一點應該清楚的，上市公司本身的優勢要比較明顯，比方說電子類，象廣電電子有較好的題材，它在這方面有較好的基礎，在行業上更注重它本身的基礎，經營狀況很惡劣的公司不會受外資關注，象汽車對本身的財務質量會更注重一些，不要在行業上把它固定住，每個上市公司自己所處的地位是不是有好的基礎，加上它本身是不是有較好的經營能力和較好的財務狀況，雖然它現在經營狀況不怎么樣，但它內在的素質不錯，象家電類的，康佳，海信等行業本身競爭很厲害，但它們整個資產狀況還是非常突出的，這樣的公司更容易實現和外資的戰略性重組。
樂瑩：近期在網上看到分析師的觀點，它們認為股指期貨推行和個人質押銀行貸款才是實質性的利好，您怎么看？
張德良：如果市場希望什么利好來做行情，這顯然是不正常的心態，把這種心態始終充斥市場是另人不放心的。這種市場顯然是不健康，不正常的，市場在猜測什么消息，或金融工具是正常的，但希望依賴這些激活市場，使指數漲升是不現實的。市場向淡，即使通過個人質押也是下跌的。我想關鍵要看市場整體運行的態勢和市場的心態和股價結構是不是調整到位，這是最重要的。
樂瑩：我們要看盤面個股走勢不明朗的時候，投資者該如何操作？
張德良：我想以靜制動是最好的策略了，持幣的投資者沒必要這時積極搏殺，機構沒有很活躍的空間，投資者還是應該耐心等待觀望，不少品種保持良好的盤升態勢，這樣的品種中線走勢沒有破壞前，可以持股看淡，當然這種形態破壞了，首先要退出觀望一段時間，象深深房原本保持比較好，但上周末破位下午，也只能退出觀望。我想這時應該以較平和的心態來看待它，一方面不要盲目的看它很好，但又不能過于武斷的把它看得很空。
樂瑩：請您預測一下大盤接下來的走勢？
張德良：今天成交量非常上，方向難以判定，兩點半后，兩市成交量仍是比較小成交量的一天。這是不是說短期多空雙方又是臨界點呢？短線行情是難以判斷的，我想估計今天能在1646點上方守穩，短線有希望盤升，否則仍然是縮量調整。
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