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主持人：樂瑩
邀請嘉賓：華泰證券武曉春
樂瑩：今天大盤又延續前幾天小幅盤跌的走勢，請您對盤中走勢分析一下？
武曉春：最近大盤維持明顯的縮量盤整走勢，近幾天小幅滑落過程中，有一些指標股對市場影響較大，象中石化，招商銀行基本是向下滑落的狀態，近期市場基本處于觀望，在一定的權重較大的個股影響下，指數就出現一定程度的回落，這種觀望氣氛目前還是籠罩在市場上，盤中個股的漲跌幅基本都不大，今天有PT股票恢復上市的原因，除此以外，漲幅榜排在前面的幅度都不是很大。指數在箱體萎縮的幅度還要大，前期兩市的成交量，滬市基本每天維持在90個億左右，深市在50億左右，近期市場交頭很不活躍，市場象是在等著什么，近期指數基本維持均線系統交織調整的狀態，這也符合市場的一定特征，這是反映市場這么長時間以來交易成本的問題，指數在交易成本震蕩，也體現出調整蓄勢，有待后市尋求突破方向的問題，從目前技術圖形看，短期是調整狀態，把眼光放遠一點，今后向上選擇突破方向的概率大一些，今年指數的方向和去年相比較是偏低的位置，指數跌到1300多點以來，是做出中期的頭肩底技術形態，近期在圍繞右肩運行，這種頭肩底的形態，在左肩調整的時間持續了近40個億的交易日，目前情況來看，這種交易時間還遠遠不夠，同時時間上來講，近期成交量比昨天在萎縮，同時也受制于前期的箱體震蕩，從技術上來說，成交量時間上和空間上暫時還都沒有到技術上成熟的突破時機，結合近期政策面偏暖，后期經過調整后，向上的概率偏大一些。
樂瑩：就是說以時間換空間，總體還是向上的，那么我們就想到了會以什么板塊帶動大盤向上呢，現在排在漲幅榜前面的都是重組股，還有一個概念，就是外資并購，我們知道將在上海舉辦外資并購與上市公司的高峰論壇，請您就這個板塊進行分析一下好嗎？
武曉春：近期市場沒有熱點不代表今后就沒有熱點，大盤正在孕育一個熱點板塊，外資并購板塊很有可能成為后市的熱點板塊，近期個股都處于異動的狀態，象鄂武商這類股票，包括江鈴汽車都是這種類型的個股，今后加入WTO后，我國和外資接觸會更廣泛，各行業與外界國際上的業績接軌，必然會進行某種合作，這就為我國后期上市的發展帶來好處，給我們市場帶來一股清風，這是符合目前大的背景形勢，而且就外資并購而言，前面有過預演式的炒作，我想對于外資購并板塊，投資者要關注的是各個行業處于龍頭地位的企業，更容易成為國外容易進入的企業，還有一些象外資前期介入我國的有一定地位，近期逐步放開的，也容易進入的企業，就是各行業的龍頭企業，包括目前正和外資談判的企業都值得關注。近期在媒體上也逐步提到這個概念，隨后期這方面工作進行，及媒體對焦點的關注，和后市熱點的逐漸形成，可能帶動這個板塊表現好一些。
樂瑩：今天發行的新股中遠航運，它在國際市場上運作很出色，您對它的定位有何評價？
武曉春：目前市場是交頭不旺的狀態，它的定價基本是合理的狀態，從目前股價來看，它今天首日上市，漲幅在60%左右，開盤在70%附近，我感覺近期市場整體狀況而言，它的市場定價是合理的，它的總體流通盤是1.3個億，它目前市場定位，考慮到前期招行銀行對市場的示范作用，它的定位基本是比較合理的。
樂瑩：上證報一篇文章統計27只基金一季度的持倉有小幅的增倉，但如果仔細分析，去掉新基金的持倉，其它基金持倉并不明顯，這說明什么問題？
武曉春：基金持倉的增減情況和大盤目前所處的位置有相當的關系，基金目前對市場的看法也是矛盾的狀態，指數從底部上來后，基金對后市的看法也反映出機構投資者對市場整體的看法，對后市也不是十分明確，雖然它對股票的持倉略有增加，但它也是基本上傾向于謹慎看多的狀態，對近期市場政策利好不斷的公布，對基金管理人來說，他也不知道政策對市場的利多作用最后能起到多大，包括新股配售政策的出臺，如果它持倉較少，顯然和目前政策背景不相符，將來新股配售也不會有多大的獲利，因此從基金持倉來看，我認為基金為主的機構投資者對后市也是方向不明的狀態，它們持倉略為增加，反映它們比較謹慎看多，這對投資者而言，從中得到的啟示，就是以基金為主的機構，投資者還是謹慎看多的狀態。
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