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電力體制改革使兩市能源電力板塊橫空出世，我們相信，隨著行業大重組的深入展開，電力板塊的走強已是勢在必行。而即日熱電板塊喜添新丁，無疑將在兩市熱電股中激起浪花，此類個股儼然存在短線表現的氛圍和契機，就此，不妨讓我們適當關注穗恒運，該公司是廣州高新技術產業開發區第一家上市公司也是廣州市重點扶持發展的58家大型企業集團之一，競爭優勢和規模效應均較突出，不咨為此次電力體制改革中的真正受益者。
歷年來，公司盈利狀況一直比較優異，總體呈穩中有升態勢。在2000年每股收益為0.22元，而2001年年報每股收益達到0.242元，同比有所增加。同時其它各項財務指標也健康良好。其實該股甚高的含金量離不開公司優異的基本面支撐，讓我們來仔細分析一下公司的年報，便可探知一二。2001年全年該股凈資產收益率為11.12%，每股末分配利潤和資本公積金亦較高，顯示了未來股本擴張的空間不小，再加上2001年主營業務增長較快，生產規模逐級擴大，年主營業務收入達到86087。43萬元，而同期各項成本費用卻大幅縮減，使營業利潤增長率達到了88%，況且公司經營活動產生的現金流量凈額為凈流入93211.03萬元，同比增長達79%，由此看來，穗恒運的業績真真切切、毫不含糊。公司后續發展具有很強的延續性。那么按照目前僅有30倍左右的動態市盈率，潛在的爆發動能已經噴薄欲出。
由于公司熱電廠地處經濟異常發達的廣州經濟技術開發區，而廣州的電力需求呈逐年增長的局面，面對這段電力需求相對高鋒的有利時機，公司抓好安全生產，強化管理，有效打開了銷售空間，而隨著參與投資的C廠二期1*210MW燃煤機組“以大代小”技改項目在今年投產發電，公司的主營業務水平將有望更上一層樓。再則，由于廣州凱得控股有限公司入主后，公司明確表示將介入廣州科技城基礎施建設和高科技投資領域，有著明顯的資產重組概念。投資1200萬元設立廣州颯特電力紅外技術有限公司高科技項目，力求高起點切入有著廣闊前景的科技產業，更使公司嘗到了多元經營的甜頭。近期隨著公司確立“鞏固和壯大熱電主業、發展高科技產業”的發展戰略，多家高科技企業提供一些高、精、尖的高科技項目便接踵而至。包括商機無限的廣州科技城建設及其高新科技項目。我們可以預見，穗恒運正在翻開效益好、成長性高、發展前景廣闊的全新篇章。
從二級市場走勢分析，該股上市后一直處于3-18元之間的箱體內運行，而在前期公司重組時，該股順勢放量走強，明顯有主力介入跡象，但后來并未有大的動作，顯示主力志在高遠，而且隨著今年市場投資理念的逐步轉換，傳統產業和高新產業并舉的穗恒運有望得到重視。此前隨大盤回調后，該股股價已嚴重低于市場成本。而近期依托5日均線震蕩盤上，明顯有新多資金關照，表現出很強的獨立性。周四強勢收紅，技術上已有強烈的上揚欲望。那么，面臨重要的時間窗口，該股短線空間有望被打開，投資者可逢低關注。(三元顧問 王雷杰)
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