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中信證券/牟濤
今日滬市收盤1649.50點，較上一交易日下跌9.47點，成交75.38億元；深市收盤3198.25點，較上一交易日下跌33.12點，成交55.48億元。
綜觀全天的交易，可以總結出如下特點：
第一、B股破位下跌拖累大盤。今日滬深兩市承接上周五的走勢雙雙小幅高開，隨后大盤逐步走低，尾市有所反彈，以一根帶有上下影線的小陰線報收。造成這種走勢的原因有以下幾點：首先，兩市B股市場今日出現了大幅的下跌，滬市的跌幅一度達到5%以上，從形態上看，股指維持了一個多月的平臺被一根有成交量配合的大陰線擊穿，后市令人擔憂。實際上有關B股的利好一直沒有出現而諸如QDII等利空因素則一直不絕于耳，是今日大跌的主要原因，因此盡管史美倫強調雙Q沒有時間表，但是對于習慣將辟謠當作確認的投資者慣性思維的可能還是很大的，因為以前的將息和降傭金都是在辟謠之聲未落時變為了現實。其次，上周五大盤尾市勉強的收陽已經說明大盤在缺乏熱點的情況下疲態已現，實際上在上周的政策面明顯偏多的背景下，大盤僅收出了帶上影的小陽線就已經預示大盤短線面臨回調的壓力；最后，成交量始終難以有效放大，盡管有中石化戰略投資者持股和招商銀行新股上市，但是兩市尤其是滬市成交金額始終沒有放大的跡象也從一個側面反映了目前資金對近期走勢的看法。
第二、熱點散亂，轉換頻繁。從開盤時部分ST個股的走強到10：00左右的家電板塊風光一時，以及下午14：00之后的H股板塊，可以說是群雄并起，但是這種輪動導致了市場多頭很難集中資金專心進行某一個板塊熱點的炒作，反而無謂的消耗了多頭的力量，也使得跟風資金難以踏準市場的節奏，只能采取旁觀的操作策略，這也就是為何成交金額難以放大的原因，另外在目前以短線為主的市場中，如果短線賺錢變得困難得話，對一些資金肯定缺乏吸引力，這也增加了后市走高的難度。
第三、盡管今日沒有新股發行的消息，但是由于公布的江蘇陽光的可轉債發行以及江泉實業的配股還是讓投資者感到了市場擴容的遠期壓力，另外今日上證報有關中國股市在將在未來20年成為世界第四大股市的報道也讓人感覺擴容的腳步聲更加的急促。
對于明日大盤的走勢，我們認為明日大盤將以窄幅整理為主，很有可能以帶有下影線的小陽線報收，原因如下：首先今日大盤下跌的主因是B股出現了大跌，如果明日沒有利空消息兌現的話，B股市場在前期平臺142點附近應該是有一定的支撐力度的，出現一定的反彈也是應該的和可以預期的；其次，今日尾盤大盤出現了一定的有力度的反彈，一些H股板塊和個別新股及電力類上市公司出現了一定的活躍跡象，使得大盤收在了10日均線之上，但是成交量的明顯不足又制約了這些個股的后期走勢，因此明日大盤在今收盤之上收出小陽線的可能性較大。
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