|
三元顧問
近期深滬兩市在傭金改革的利好刺激下一改頹勢，市場做多人氣再度被激發，盤口上鋼鐵、石化類板塊表現強勁，成為大盤沖關奪隘的排頭兵，分析其原因，已清晰表明加入WTO的中國經濟和上市公司，已經為國際政治局勢密切相關。本周以滬昌特鋼、浦東不銹為龍頭的鋼鐵板塊大幅拉升，一方面，與公司的基本面情況改善是分不開的；去年，中國鋼鐵企業
的發展可以說是在全球鋼鐵業陷于困難，鋼材售價一路走低，營業收入和利潤不同程度下滑的背景下，受惠于積極的財政政策，從而取得了較好的業績。比如杭鋼股份，據2001年的財務數據，公司全年創造了0.531元的每股收益，實現凈資產收益率為16.76%，公司產品結構豐富、品種多，能迅速適應市場，不僅形成了鋼及鋼材的主導產品優勢，還具備生產特種鋼的獨特優勢。再如寶鋼股份，隨著三期工程建成投產，公司優化了產品結構，在提高自身產品競爭力的同時，也使國產鋼材的國際競爭力有了提高，公司已實現為上海大眾、神龍汽車等主要轎車生產企業的批量供貨，國內超過六成的高級汽車外板由這家公司供貨，公司噸鋼能耗在全球4萬家全流程鋼廠中名列前茅，股價的反復攀升，正是上市公司基本面政策的真實反映。另一方面，美國啟動"201"條款意欲挑戰全球其他各國的鋼鐵業，以保護其已淪落到三流行業水平的鋼鐵業，從初期而言，保護落后產業對美國經濟復蘇有一定的幫助，并確保本國鋼鐵行業得以生存，但經濟學告訴我們，保護落后只能導致更加落后，美國因經濟放緩而出臺的此次鋼鐵反傾銷策略，從中長遠說，反而有利于世界其他國家更快的、更先進發展鋼鐵業，中國鋼鐵出口美國批次少，量更少，美國不顧WTO的要求開始鋼鐵貿易保護戰，反而有利于中國在其他方面比如大豆、玉米等農產品上與美國討價還價，從而使我國在加入WTO后先贏一著。另外，我國國民經濟和現代化建設特別是基建和西部大開發戰略，對于鋼鐵業的需求量相當廣泛的。上前國內外鋼材價格逐步攀升，將對鋼鐵生產企業產生積極向上的拉動作用，從而使行業利潤有望大幅上升。
鋼板的分析比較簡單，石油的走勢則是世界局勢的縮影，影響因素且多且繁，本周石化類上市公司走勢較好，由于中東局勢再度緊張，伊朗、伊拉克等OPEC產油國呼口于限產，致于期價5日交貨合約上升為27美元/桶，美國的中東政策強硬將刺激石油價格的持續上漲，分析資料表明，美國進口的石油主要輸出國在美洲、中東國家的原油輸入比率不足20%，石油上漲對歐元區和日本是不利的，同時，由于中國也成為凈石油輸入國，原油上漲對我們也不利，近段時間油價的上漲也影響到了我們的生活，美國在經濟復蘇后意圖使資本回流國內，使得經濟實力再度加強是不言而喻的，對于二級市場而言，由于是政治游戲而引起的的股價波動，其股性也較活躍，如果油價進一步提升，對下游行業是個不利因素，從而使石化類個股出現分化格局。
不論鋼鐵、石油的性能維持多久，從近期國際市場上的風云變化中我們看出，像黃金、銅、鋁等戰略資源都有聯動效應，在全球化日益明顯及工業地區分化的大趨勢下，一損俱損、一榮俱榮也是政治經濟學的宿命。也許不久以后，我們從單純的股價漲跌中向外看，世界又回復了她的舊模樣。(三元顧問王雷杰）
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
