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漢唐證券/華根生
由于近期基本面可能會潛在較多的不確定性因素，主力機構(gòu)的控盤和護盤信心明顯不足，問題股、前期莊股開始出現(xiàn)了轉(zhuǎn)弱的跡象，而不少中低價超跌股則穩(wěn)中見升，深滬股市可能會再次進入股價結(jié)構(gòu)性的調(diào)整階段，市場定位普遍偏高的問題股、前期莊股可能將會反復(fù)振蕩盤下，以釋放內(nèi)在投資價值被透支的風(fēng)險，這樣難免會引導(dǎo)深滬兩市大盤短期繼續(xù)向 相對偏空的方向運行。同時技術(shù)形態(tài)上也顯示，深滬兩市大盤短期的蓄勢并不十分充分，滬市1700點上方即明顯潛在著較強的阻力。
近期市場擴容節(jié)奏迅速加快，有消息稱南方航空也擬發(fā)行10股A股，就當(dāng)前而言，除招商銀行發(fā)行了15億股A股之外，還有一大批新股可能集中在近期發(fā)行上市，形成了極大的擴容壓力，顯示管理層有意加快新股發(fā)行速度以抑制二級市場的過度投資行為。招商銀行股票發(fā)行上市，使深滬股市金融板塊又增添了新的成員，同時也使4月份無論是新股發(fā)行、上市、增發(fā)新股的數(shù)量還是籌集資金總額、股本發(fā)行規(guī)模可能都會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過前幾個月，尤其是籌集資金總額、股本發(fā)行規(guī)模，預(yù)計將會較大幅度增加。其實，在西方發(fā)達國家的成熟市場中，金融股一直構(gòu)成一個對市場舉足輕重的藍(lán)籌板塊，即使在香港，金融股在證券市場中所占的比重也是十分可觀的。然而，在我國這個最大的發(fā)展中國家證券市場中，目前只有深發(fā)展、浦發(fā)銀行、民生銀行等數(shù)家銀行股和鞍山信托、陜國投、宏源證券等極少數(shù)信托證券業(yè)上市公司，金融企業(yè)上市公司屈指可數(shù)，是上市公司的各個板塊中規(guī)模上最小的，這顯然與金融行業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的重要地位極不相稱。隨著金融業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的影響力與日俱增，央行已明確表示支持商業(yè)銀行進行股份制改造和發(fā)行上市，前期針對金融企業(yè)的發(fā)行上市作出的一系列特別規(guī)定，即為商業(yè)銀行加入到上市公司行列鋪平了道路。在今后一段時間里，應(yīng)該會有越來越多的金融企業(yè)發(fā)行上市如華夏銀行、交通銀行等商業(yè)銀行和平安保險、太平洋保險等保險公司一大批金融企業(yè)即有望步招商銀行的后塵，使金融板塊的規(guī)模不斷壯大，使其成為真正意義上的主流板塊之一。
大量的新股集中在一段時間里發(fā)行，不僅會使二級市場資金不斷向一級市場分流，并沉重地打擊投資者的信心。在市場擴容節(jié)奏不斷加快的背景下，4月份深滬兩市不太可能有大行情出現(xiàn)。
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