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肖建軍
今日兩市大盤果然走出回落調(diào)整的行情，股指開盤即跌，證明昨日筆者對收盤出現(xiàn)的高位陰十字星的判斷，大盤反復回落，最終下跌15點，報收1669點，成交量也有所萎縮。
近期股市的持續(xù)走強始終是在政策利好的推動下展開的。但是大盤的強勢在1700點關(guān) 前就疲態(tài)盡現(xiàn)，面臨較大的調(diào)整壓力。市場普遍預期的第一波行情將達到去年底的1776點高度的期望短線不太可能實現(xiàn)了。
之所以一系列的政策利好還沒能從根本上使股市走強，原因在于場外資金沒有對政策信號做出足夠積極的反應，尤其是證券投資基金等主流資金還在作壁上觀。
1340點介入的資金顯然是抄底的最大贏家，這些資金可能有很多來路，大部分性質(zhì)還是屬于游資。其中雖然有券商資金這樣的主流資金，但由于入市前的期望較低，大盤反彈超過25%，個股反彈達到40%以上，已經(jīng)大大超過預期了，部分抄底資金可能會選擇獲利了結(jié)。
而作為歷來行情的主流資金，券商與基金始終倉位有限，居然"踏空"了。為了吸引這些資金入場，最好是大盤在繼續(xù)上攻之前有一次充分回落蓄勢的機會，但場內(nèi)的機構(gòu)卻借兩會的召開，發(fā)動一波逼空行情，股指從1500點開始上漲，一路漲到1693點。雖然在1650點以上有過來回拉鋸，但是期望踏空的資金在這樣的高位進場顯然是一相情愿的事情。因為從技術(shù)分析的角度來看，1600點的突破應該有調(diào)整整固的需要，股指在1600點以下可能才是場外基金愿意增倉的位置。
基金如果始終不介入，行情能走多遠呢？先期抄底的資金部分可能在政策面看好的背景下做更長遠的規(guī)劃，成為中級行情的主流資金，尤其是介入到部分公司基本面有潛力，有重組題材支持的個股之中的機構(gòu)，不會滿足于短線獲利而輕易將有潛力的籌碼放棄，這些個股從走勢上可以看出，在連續(xù)上漲以后，并沒有出現(xiàn)較大的出貨調(diào)整的走勢，而是縮量強勢整理，伺機進一步拉高。但是有部分資金介入到有較大風險的問題股或虧損股上，目的非常明確，就是看中價格超跌的技術(shù)上反彈的要求，他們的策略就是速戰(zhàn)速決。前期抄底的資金出現(xiàn)分化的情況下，指望他們推動的行情能走多遠是不現(xiàn)實的。
我們可以猜測，后期大盤的頑強攀升，甚至包括本周次新股的一度啟動，都是短線資金速戰(zhàn)速決的表現(xiàn)。
因此，現(xiàn)在的市場面臨選擇：如果場外資金對政策利好表示認可，把握大盤回落的機會積極建倉，那么大盤經(jīng)過短暫調(diào)整以后將繼續(xù)反彈的走勢。相反，如果場外資金不看好后市，對大盤的回落仍然保持觀望，那么1693點就可能成為短期頭部。而影響場外資金做選擇的主要因素還是政策面。而擴容的加速，將使政策面的努力打折扣，使投資熱情降低，影響機構(gòu)對后市的判斷。到底管理層有多大的決心推動股市走好，或還有什么樣的實質(zhì)利好能夠刺激股市走強，還需要觀察。
樂觀的判斷是，大盤短期見頂回落，不僅是市場熱點切換的需要，更重要的是短線的回落有利于吸引場外資金，尤其是證券投資基金等主流資金，給它們一個逢低吸納的機會，對大盤反彈走得更遠是有利的。
操作上如果已經(jīng)錯過逢高減倉的機會，應耐心持股觀望。倉位較輕的投資者應把握住低吸良機，以強勢整理的重組股和漲幅較小的次新股為較好的選擇。
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