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德恒證券 郭可
全柴動力：吉林證券重倉
全柴動力(600218)2001年實現凈利潤3077萬元(扣除非經常性損益后)，每股收益0.112元，調整后的每股凈資產3.006元，凈資產收益率3.65%；每股經營活動產生的現金凈流量0 .232元；擬10派現0.50元(含稅)。
報告期內公司的主營利潤和凈利潤均有不同程度的下降，尤其是凈利潤減少達40%。公司去年8月曾經實施10配3，配股價9元；9月21日的《股份變動及獲配可流通股份上市公告》中吉林證券以持倉770萬股成為第二大股東。奇怪的是，吉林證券并非此次配股的主承銷商，也非承銷團成員；截止12月31日，吉林證券已持倉1019萬股(占流通股的10%)，還在繼續增倉。更奇怪的是，在大盤去年12月25、26、27、28、31這5個很沉悶的交易日里，該股卻在成交量放大的配合下連收5根陽線。基本面上，公司去年配股募集的資金中尚有1.6億元留在銀行；新型化學建材——鋁塑管、光纖護套管以投入生產和市場推廣階段，“新材料概念”；公司投資安徽萬聯環保科技公司，具“環保概念”；北汽福田股份近期受讓部分國有股成為公司第二大股東，寄希望通過這種“產品上下游關系”能帶動公司發動機的主營。以今日8.68的收盤價計算，重倉的吉林證券目前浮動虧損較大，是否會有生產自救，我們拭目以待。
中體產業：奧運還僅是個概念
中體產業(600158)2001年實現凈利潤1266萬元(扣除非經常性損益后)，每股收益0.0561元，調整后的每股凈資產2.9929元，凈資產收益率1.83%；每股經營活動產生的現金凈流量0.2901元；擬10派現0.10元(含稅)。
盡管有業績下滑預警公告，但當我們看到“2001年公司實現凈利潤1421萬元，同比下降76%”多少還很驚訝：這就是被眾多著名市場分析家看好的“中國第一體育概念”、“奧運概念”？公司年報反映房地產、體育賽事、服務是目前公司主營收入的主要來源，其中房地產是重頭戲。公司在上海、廣州的“奧林匹克花園”項目雖然銷售狀況理想，但由于相關手續不齊備，銷售收入不符合財會制度而進行當期收入，相反有關費用卻在當期接轉，故2001年報未能有效反映出該房地產的主要收益(筆者電話咨詢公司，被告之該收入有望在今年上半年體現，但具體數目尚不清楚)。公司2000年配股項目中，最看好、最被市場人事推崇的“體育彩票銷售”、“代理2001年甲A足球聯賽轉播權”、“設立中體科技咨詢公司”項目均因為客觀原因而被迫放棄，印證了時下很時髦的那句話“計劃不如變化快”。中體產業作為在體育產業中最具競爭優勢的代表，目前僅僅把房地產開發作為重中之重，看來借鑒國外公司“如何做大、做好體育產業效益化這塊蛋糕”的先進經驗非紙上談兵。
結合二級市場，我們不難發現主力派發的跡象，尤其是去年7月出權后發動的“奧運申辦”行情，而曾經重倉的同系基金也減倉明顯。盡管北京成為了2008年奧運承辦城市，但畢竟2008年的奧運會還很遙遠，建議投資者在操作上不要被“概念”所迷惑，實在些才好。
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