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鑫牛財經 吳銘
(一)：宏觀形勢分析
今年國民經濟有望保持持續高速增長，但速度有所減慢，對今年的總體經濟形勢我們保持謹慎樂觀，但仍有以下不確定因素：(1)中國加入WTO后將面臨更大的沖擊，從朱總理的 政府報告中我們已經讀出了其中的隱憂，特別是如何解決日益加劇的失業問題(今年的失業率預計為4.5%)，健全社會保障體制，以及提高農民的收入問題成為政府今后的工作重點。
(2)：國際經濟形勢搖擺不定，最近美國和日本的經濟有一定的復蘇跡象，但整體而言仍未走出低谷，對我國經濟仍有較大影響。
(3)：從項懷成的財政報告看，我國今年的財政赤字將達到3098億，自改革開放以來首次接近國際公認的赤字警戒線。從97年年以來我國一直靠發性國債拉動內需，這也成為近年來我國經濟持續高速發展的基礎，今年有不少經濟學家已經對赤字問題發出警告，在失去了國債這張王牌以后，我國經濟的可持續增長性堪憂。二：目前市場存在的潛在利好(1)降低傭金(2):降低印花稅(3)：新股發行方式的變革(4)：投資基金法的出臺三：目前市場存在的不利因素(1)：國有股減持的隱憂(2)：今年以來市場資金有向期貨市場分流的跡象，而隨著股指期貨等新的交易品種的推出，對市場資金也會產生一定的分流。前期戴行長在講話中鼓勵內地投資者投資香港證券市場，對B股市場是利空。(3)：傳聞CDR，QDII，QFII等將于6月份之前相繼推出，15億的招商銀行將于本月發行，擴容對存量資金有分流壓力。對本輪行情的看法在今年一月初我們談到,今年滬市的低點可能在1400上下50個點區域，這在前期已經得到印證。而今年也不會有大級別的牛市行情，高低點的落差應在500點左右，因而今年滬市的高點可能在1850—1900點區域，很難逾越2000點。現在我們依然堅持這個觀點。目前大盤的短期頭部特征已經較為明顯，而我們近期也反復提醒大家滬指1680—1700點區域壓力較大，在此位置可能會產生短線回調。但從目前的形態看大盤尚不具備中期頭部特征，后市還有一定的市場機會，整個反彈行情將在曲折震蕩中展開，并有可能持續到5月份。有傳言說此輪行情炒作資金為香港游資，所以主要以炒作深圳本地股為主，但從本輪行情啟動的板塊來看，更具備地域性特征，比如深圳本地股廣東板塊及上海本地股先后都有表現，這也決定了政府的重組行為將造就今年股市中的新一批黑馬。我們將本輪行情定性為主力拉高自救為主的反彈行情，主力深套其中的低價股充當了其中的急先鋒，這一特點決定了行情啟動時非常迅猛，但調整也比較快。但我們注意到，目前大部分低價股漲幅已經超過50%，而龍頭品種深深房和銀廣夏的漲幅已經達到170%和200%，本身已有較大的調整要求。今天午后的跳水先是由B股帶動，但低價股龍頭深深房和銀廣夏的大幅跳水對整個低價股板塊構成很大的殺傷力，就短期而言，低價股的炒作告一段落，建議對近期漲幅較大的低價股以派發為主。本次調整將以個股的結構性調整為主，我們注意到本次行情中市場熱點不能向中高價個股成功切換很大程度上制約了低價股的上漲空間，而本周部分中價次新股和科技股的啟動對行情的良性發展有一定的積極意義，如后續市場熱點能成功切換則行情有望向縱深發展，如仍集中在低價股的炒作，則反彈構成出貨時機。我們認為滬市的1580—1600點區域有較強支撐，大盤在此區域有反彈機會，極限的調整位置不應跌破1550點，如跌破該點則意味著本次反彈行情的徹底終結，投資者在調整的過程中可逢低吸納在本輪反彈行情中漲幅不大的中價次新股和科技股。
潛力股:600555茉織華600656華源制藥600376天鴻寶業
量能異動股:600206有研硅股000543皖能電力600227赤天化
薦股追蹤:000995皇臺酒業:買入價11.80--11.90600338珠峰摩托:買入價11.20--11.35
強勢股追蹤:600886湖北興化:本人在9元附近推薦的莊股,已經進入主升浪,盤中回檔投機性介入,止損點10日線.
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