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肖建軍/文
今日兩市大盤走出了較大幅度回落的下跌，股指以跳空低開的態勢拉開了下跌的走勢，股指一路向下，雖然一度有科技股、房地產股盤中拉抬股指，想要扭轉跌勢，但無功而返，最終股指以1502點收報在最低點，下跌了22點。
由于連續兩日的下跌，使得馬年第一周股指收出了一個大陰線，相對于節前也下跌了4點，在央行減息的利好刺激下市場出現這樣的結果可能是樂觀看多的人士預想不到的。為什么在利好頻傳、暖風頻吹的形勢下股市還是不能走強呢？
筆者以為近期市場看多后市的理由無非這樣三條：第一是管理層穩定股市的堅定決心，但這更多表現在姿態上，實質性的措施不多；第二是股市經過大幅下跌后應有反彈行情出現，這就是大家所期待的B浪反彈；第三是根據歷史經驗，一年之際在于春，股市的三到五月一般都是黃金季節，如果這期間走勢不理想，全年就更難說了。很顯然這樣的理由并不是大盤走好的充分理由，更不能證明反彈一定有較大空間、持續較長時間，對吸引場外資金顯然還不夠，觀望的資金更關注的是這樣的兩個問題：第一是管理層穩定股市到底能有什么樣的實質性措施，怎么能夠抵抗股市擴容、國有股減持對股市的沖擊？第二是管理層一再重申國有股減持一定在股市穩定的前提下以實現多贏為目標進行減持，怎樣才能做到多贏？
看不到穩定股市的實質性措施，國有股減持這顆定時炸彈沒有引爆，投資者會更多地保持觀望，而場內嚴重套牢的資金除了等待解放，似乎也難以有所作為。
即使對于政策救市的措施，經歷了去年1514點抄底被套牢以后，投資者也會謹慎得多了，不會輕易聽風就是雨，他們學會了不見兔子不撒鷹。因此任憑媒體出現鋪天蓋地的鼓舞性的評論，任憑你"七大利好"、"六大利好"牽強附會、一廂情愿地說半天，場外的資金就是不為所動。
再看看本周的市場表現：一方面低價的虧損股、問題股強勁的反彈不僅讓投資者為之側目，也使其它所有的市場熱點大為遜色，另一方面從周三開始，大盤國企股、科技股和房地產股先后有啟動新的攻勢或穩定大盤的嘗試，結果卻導致股指下跌的開始，這充分反映出市場缺乏真正有號召力的熱點，這也是大盤反彈難以走高的直接原因；而且顯示空頭的力量在1530點以上似乎不像樂觀派想象的那么簡單。
展望后市，已經有人擔心"黑色星期一"是否會再次重演，這一可能性也不能排除。股指日K線、周K線的光腳中陰線都顯示短線的調整還會繼續，也說明即使目前的所謂"低位"，僅僅10%多一點的反彈高度，盲目滿倉或追高的風險都不容小視，筆者一直建議的半倉持股不增倉的操作策略，應對股市走勢的迷茫還是較為合適的。
即使有這樣的最壞可能性，但筆者仍然認為大盤需要調整而不太可能出現短線大幅殺跌的走勢，因此投資者如果倉位不是太重，不必過于擔心，多一點耐心和信心，相信轉機會出現。倉位較輕的投資者可以適當低吸一些潛力個股，如地產股、重組股等。
(筆者聲明：在自己所知情的范圍內，本人、本人所在機構及財產上的利害關系人與所評價或推薦的證券無任何利害關系)
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