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三元顧問 盤整蓄勢 上行概率大
大盤仍在延續欲漲乏力的盤整格局，從分時圖上看，多空雙方圍繞5日均線展開爭奪，雖然盤中出現快速下滑走勢，但10日均線對股指構成短線強支撐，大盤向下的空間很小。近期的盤整既可理解上漲乏力，也可視為突破前蓄勢，但我們傾向于后者，不過針對目前這種多空力量基本平衡的僵持格局，在不借助外力的情況的，很難產生大級別行情，所以即使股 指突破平臺，也只是反彈的延續，其反彈的空間也不會太大，這是由目前的行情性質所決定的。
消息面上來看，年報業績預警已經結束，兩市共有113家公司預虧，119家公司預警，同市場的預期基本一致。2001年的上市公司的整體業績同比滑坡明顯，這是由多方面的原因造成的，會計政策的變更是關鍵因素。對于業績問題，投資者不必過于擔憂，應以動態的眼光來看待，大部分個股的深幅下挫已使股價得到充分的調整，"跌時重質"，公司業績的好壞已在股價上得到充分的反映。相反，預警的結束，使投資者擔心踩"業績地雷"的心理大為緩解，對于大盤的上漲是有利的。銀河科技周四公布了增發方案，結合周三云維股份的擬增發方案，市場中的增發行為又有抬頭跡象，雖然增發價大為降低，但市場仍然談虎色變，遇增發便下挫，這從銀河科技的走勢便可見一斑，但這種"地雷"目前只是在個股上有一定表現，板塊的做空動能并沒有出現，因此，周四的下跌是市場短期對增發和新股發行所作出的反應，這種反應一旦得以消化，股指仍有可能走出穩步上揚行情。
從技術面分析，2月份股指一直在1月31日大陽線上方運行，并走出了緩慢攀升的走勢，雖然成交量不能有效放大，但形態上的強勢是十分明顯的。由于困擾市場的國有股減持暫時被封存，市場受消息面影響的可能性大為減少，指數的運行將更多的遵循市場的自身規律，從反彈來看，其首要目標就是下跌的黃金分割位，即1644點一帶，如果有熱點板塊配合，股指的反彈目標位將指向下跌幅度的半分位，即1800點一帶，因此，此次反彈行情目前仍未結束。
從目前盤中的板塊動向看，科技股板塊經三個交易日的短暫回調之后，再度走強，成為大盤重要牽引力量。這一板塊中的強勢股尚停留在中低價股上，但已表現出向中價股轉移的傾向，一旦轉換成功，行情有望產生較好的持續性。市場人氣仍將得以重聚。
綜上所述，行情選擇向上的概率較大，操作上，投資者可忽略短期的得失，選擇質地好的股票，逢低介入。(三元顧問王雷杰)
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