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三元津點三元顧問 承德露露：基金增持跡象明顯
承德露露2001年年報顯示主營業務利潤30252萬元，凈利潤9783萬元，每股收益為0.38元，分別比上年同期增長30.65%、83.20%和80.95%，凈資產收益率達14.78%。
從該公司的年報來看，經營業績非常良好，其主營業務收入和主營業務利潤100%來自 杏仁露飲料的生產和銷售，而作為全國最大的杏仁露生產企業，其主要產品植物蛋白飲料--杏仁露的年生產能力已達28萬噸，市場占有率90%，2001年毛利率30.82%。而控股母公司露露集團有限責任公司也對其表現了極大的支持力度，不僅將其所有的杏仁露生產制造等22項專利以優惠的價格轉讓給他，還將其所持有的北京露露飲料有限責任公司的90%的股權轉讓給他，并受讓其所持有的汕頭高新區露露南方有限公司。北京露露是露露集團的獨資控股企業，擁有兩條飲料生產線，年生產能力為1.5萬噸，而汕頭露露卻虧損嚴重將會影響到公司的效益指標。露露集團的相助不僅在一定程度上又增強了公司的生產能力還幫忙解決一個大的包袱，使其業績得以穩定增長，難怪會受到基金的極度青睞。從其前十大股東的變動情況看，不難發現，半年內基金增持跡象明顯，除新增加的四家基金外，原有的普豐證券投資基金也有增持行為，而且裕隆、裕華兩家本身就同屬博時基金，所以博時基金實際是承德露露的第一大流通股股東，而其社會股東人數也在減少，人均持股1583股，結合該股近期的二級市場表現來看，強勢特征已經顯露無疑。
但是值得投資者引起注意的是，公司因為2000年實施配股融資，所以資金流量極為充沛，每股經營活動產生的現金流量凈額也高達0.54元，而長期負債也因凍結募集資金利息已全部攤銷而減少100%，但是，公司的短期借款新增9000萬，應付賬款也新增近5000萬，短期所面臨的償債壓力較大，具有一定的財務風險。(三元顧問王雷杰）
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