|
華鼎財經/楊成棟
去年12月5日，證監(jiān)會發(fā)布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》，被視為大利空，t族幾乎全線跌停；而現在，證交所根據該《辦法》修定的《上市規(guī)則》第十章發(fā)布，卻被視為利好，t族反彈高歌猛進。
從證監(jiān)會到滬深證交所，政策已經由決策層傳遞到執(zhí)行層；修訂后的《上市規(guī)則》對退市程序作了進一步細化，政策的操作性得到進一步提高——退市風險更加逼近，t族為何做出與前期迥異的反應？
其實，早在證監(jiān)會的《辦法》出臺之際，本欄即指出其對t族有大利空也有大利好，當日的暴跌是多方面原因促成的。在人心不穩(wěn)的市況下，利空因素被放大，而利好因素則被忽視，反之亦然。經過近期政策面的多次“安撫”，投資者信心已經大為恢復，開始挖掘過去被忽視的利好，故t族的走強不只是超跌反彈之功，還有市場重新權衡其風險與收益的原因。
這從今日有關銀廣夏及其重組方的報道得到佐證。銀廣夏今日發(fā)布風險提示公告稱，公司債務剝離等事項尚未取得債權人同意，其結果仍存在極大的不確定性；不排除該公司股票有暫停上市甚至退市的可能性。而銀廣夏的重組方中聯實業(yè)則表示，不論銀廣夏退市與否，都要爭取做好重組，其一是銀廣夏的股權價值還在，其二是銀廣夏的資產大部分比較實。
銀廣夏雖然不是t族，但其存在的退市風險不比任何一家t族公司少，還有民事賠償等嚴重問題懸而未決。既然對銀廣夏都有人敢打重組的算盤，那么對t族的市場定位的確應該重新審視。
某種意義上說，最能體現目前中國股市本質的正是t族股：充滿各種復雜的問題，高風險和高收益并存，關鍵時刻總要看政策臉色……雖然我們對中國股市未來必然崇尚“藍籌股”有十二分的信心，但現在只能面對這種讓人沮喪甚至悲哀的現實。
經過去年的大調整，市場舊的價值中樞被逐步摧毀，新的價值中樞正在重建之中，而t族股如何定位是重建非常關鍵的一環(huán)，因為它確定股價結構的底部。當t族中重現市場中已消失多年的“1元股”時，嗅覺靈敏的投資者已經意識到“矯枉過正”帶來了難得的機會。
沒有抓住機會的投資者也不必懊悔，t族不過是寒冬過后破土而出的第一片綠葉。股市已經迎來二月春風，還有萬紫千紅的景象在后頭。
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
