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熬過了蛇年的綿綿陰跌，投資者對馬年的行情充滿了憧憬，上周的降息方案有如瑞雪兆豐年，投資者盼望馬年開門紅的心情更加迫切，但股指跳空高開后，并未順勢上攻，出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象，走勢顯得較為平淡。本次降息是自1996年5月以來的第8次降息，雖在意料之中，但卻是千呼萬喚始出來。降息屬貨幣政策范疇，具有典型的中長期性，效應需要逐步顯現(xiàn)，就證券市場而言，降息的影響是積極的，它有助于提高上公司的業(yè)績，更重要的是分流儲蓄資金進入證券市場。當然從更宏觀的角度而言，降息對于刺激國內(nèi)日顯疲態(tài)的經(jīng)濟，確保7%的 GDP增長目標將起到關鍵的作用。本次降息方案中存款保證金也隨之下調(diào)，意在擴大基礎貨幣投放，體現(xiàn)國家積極的貨幣政策。從歷次降息方案公布時，股市的反應情況看，降息的作用顯得較為溫和，不可能與印花稅下調(diào)同日而語，股指一般均呈現(xiàn)小幅上漲的特征，大盤周一的表現(xiàn)在8次降息中屬于較為強勢的一次。所以對于這次降息，短期不應寄予過高期望，但從中期看，他為馬年的股指的震蕩上行奠定了基礎。
從技術上看，股指經(jīng)歷了6個月近40%的下跌，無論從空間和時間均得到了極為充分的調(diào)整，探底1339點后的回升走勢預示著新一輪中級向上行情已初步確立，降息方案恰到好處的公布更強化這種趨勢的可信度，增加了投資者的信心。周一的跳空上行已初步形成平臺突破之勢，但顯然這種突破尚未得到成交量的積極配合，故股指在5日均線處仍有一個反復的要求，以等待成交量的有效放大，從分時走勢圖看，整日滬指的波動幅度很小，多空雙方的力量勢均力敵，多方要繼續(xù)上攻存在較大難度，投資者也需要一定的時間來恢復信心和調(diào)整心態(tài)。所以，近期股指產(chǎn)生上漲行情將在后半周或下周的機率最大。
從盤面上分析，房地產(chǎn)板塊、銀行板塊一漲一跌，對降息方案作出了不同的反應，這兩大板塊是受降息影響最大的板塊，其余板塊表現(xiàn)平平。大盤已初步擺脫"魚龍混雜，一呼百應"的政策性行情的陰影，主流資金的題裁挖掘上已由粗放型向集約型過渡，更強調(diào)基本面的因素，這也給投資者一定的啟示，概念性的炒作已日漸衰微，投資思路應更加注重基本面的挖掘，對低價藍籌股，低市盈率股可重點關注，他們極有可能成為市場集中淘金的板塊。另外，廈華電子、秦嶺水泥等莊股強勢特征明顯，莊股的動向是市場走勢的重要判斷依據(jù)，這批個股在目前點位趨于活躍，意在向上拓展空間或拉高派發(fā)，表明他們對后市持較為樂觀的態(tài)度。
綜上所述，大盤中線走勢已日趨明朗，一波中級震蕩上行的行情即將展開，投資者可遵循價值投資的理念，大膽建倉。 (三元顧問 王雷杰)
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