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主持人：丁陽
邀請嘉賓：成都倍新嚴為民
丁陽：今天市場低開后出現反彈，量能和價格都升了上來，說明昨天的反彈今天能夠延續下去，您對市場的整體看法如何？
嚴為民：經過前段的恐慌下跌，這個下跌是不理性的，物極必反，人氣低到極點的時候，反彈就產生了，但投資者要認識到一個事實，昨天的反彈和今天相比，盡管有漲幅居前的股票，漲幅不小，但主要集中在超跌股票上，近期反彈中仍是不理智的，股票反彈的幅度是它下調幅度的深淺，這符合一般市場經驗，就是連續爆跌后，大盤反彈初級階段是普漲特征，由于前期不理智下跌，導致目前不理智反彈，一榮俱榮，新的主流板塊沒有形成，這個反彈的高度就相當有限，希望馬年出現較大行情的可能性也很小，短線可以持股，但要密切關注1520點的壓力，當指數接近這個位置有走軟跡象，就要全線拋出股票，隨大盤的水落實在，有希望發現真正起主導作用的板塊，對行情把握更有利一些。
丁陽：您說底部產生有條件支持，條件沒形成時，對反彈高度難以把握，那么現在底部形成，如何把握反彈的高度？
嚴為民：市場本身面臨諸多問題，不可能因為爆跌全面解決，也不可能因為恢復上漲而全面解決，這幾天漲起來讓投資者感到安慰，前段時間大家已經感覺麻木了，現在反彈讓投資者感覺到希望是可取的。1300點這個底部我們認為是年內的低點，接下來是什么方式運行，我提出一個觀點，短期市場受蒙朧因素影響和超跌的影響，會出現力度較強的反彈，表現為時間短，幅度相對較大，今天繼續有強勢的狀態，成交量穩步放大有好的現象，但這個點位出現和5，19類似的情況的可能性基本不存在，因為市場環境不同了，2001年市場的蓋子掀起來了，好多投資者心里的大實話就是能減少一部分損失甚至保本我就出來，從此再不買股票了，所以人氣的恢復需要時間。我們認為目前市場是探底后相對底部的過程，回到多空力量相對平衡的點位，這個點位在1500附近，后面還會有所反復，真正的行情，對以往的遺留問題和國有股減持等不確定因素明朗后，才會有機會。真正的行情要到五月底，這過程中市場會反復筑底，但這中間肯定有個股機會。投資者目前要做的是，把握這次快速機會，做清倉處理，這個點位出來后，等大盤底部反復的過程，通過觀察來發現下一階段的投資主流，就是熱點在哪里，績優，藍籌還是外資并購，明確了新的熱點后，再籌措資金，這樣今年行情中能把握住更多的投資機會。后面大家一定要有耐性，不要急功近利，另外也不要過分悲觀，認為反彈還有創新低的過程，穩定壓倒一切，人在清醒時才有準確的判斷，恐慌時是不行的。可以講資本市場的穩定是中國經濟保持較高增長的基礎，解決以前高速發展過程中，積累的諸多問題，對行情是有利的。現在不少超跌個股面臨較好的機會，一些藍籌股價格低廉也可以投入，但要短線思維。
丁陽：還有一個問題，就是底部出現后，市場穩住的時候，投資者該怎么去選股？
嚴為民：提出三點選股思路供參考。今天ST板塊表現不錯，但不要碰，與狼共舞，不如看狼跳舞，關鍵看它的主營競爭力是否有增長，要體現在2002年的中報或年報，不能單憑聽故事，這樣的夢想越少越好。對資產重組板塊，原則上建議敬而遠之，低價兩三塊看起來很便宜，但用不了多久，會看到幾毛錢，甚至幾分錢的股票，還有不少公司已經消失了，退市了。所以這種風險不得不妨，對上市成長性要從靜態和動態來衡量是否有投資價值，對經過2001年年報審計的績優股，可以關注。另外加入WTO后，一些資源類的公司，象東方鉭業這種老外會感興趣，這是硬性資源，還有軟性的，象銀行業的，外資要在中國辦銀行，是不現實的，行業的門檻也是衡量公司是否具殼資源價值也可以關注。還有低價國企大盤股，就是便宜貨，以前被市場冷落，因為流通盤太大，不適宜炒作，但這些個股進出比較方便，做高股票容易，出局很難，所以流通盤過大在今后的投資理念中會越來越淡化，這些股票股價離凈資產較近，價位較低，在2002年行情中可能有較好的機會。這是中長線的投資思路，短線超跌股是熱點，不妨關注短線下跌幅度超過50%的股票。
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