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有望企穩反彈
國信證券
后市看法：本周大盤呈現技術破位后大幅下挫走勢，尤其是個股跳水面積的擴大引起盤面的更大恐慌，僅存的多頭也紛紛絕望開始轉空。最近幾天的調整中，大單拋盤明顯增多 ，抵抗顯得蒼白無力。然而恰就是這種狀況的存在，使得空方動能得以進一步釋放。實際上，在上證指數跌到1400點附近后，盤中相當一部分投資者已開始認識到繼續殺跌的不理智，更有部分人士在急跌重挫中補倉，多空的劇烈爭斗使成交量逐步放大，從而使多方力量有所加強。
自從2245點以來，市場調整幅度驚人，若扣除部分表現穩定的大盤股與不斷增加新股的“摻水”因素，多數老股股價已處于1000點水平。如此“徹底”的調整也應該該有個休息的機會了。
雖然周K大陰線實現了破位，但從形態上分析，強支撐位置大概在在上證指數1350至1400區間，可見短線下跌空間已經不大。同時日K線技術指標的超賣低位反彈要求，將誘發大盤短線出現反彈。(劉巨章)
反彈希望大增
海通證券
后市看法：本周深滬兩市繼續出現大幅下挫，并且下跌勢頭顯著提速。周三大盤雖然一度翻紅，但周四的長陰線再度給予了搶反彈的投資者以重創，周五股指幾番爭奪后再度創出新低。
隨著市場的破位，投資者的心態已發生變化，由于對政策利好預期的失望及大盤破位下跌后不計成本的割肉，進一步加劇了市場的跌勢。尤其周四大盤的眾多跌停個股，給市場造成了較大震撼。但我們也應該看到，市場在經歷了這樣的沉重下挫后，周五并沒有再延續這樣的下跌，反而出現了一根帶長下影線的十字星，顯示多方的抵抗仍在繼續。雖然這并不意味著大盤的中線已見底，更不意味著多方能夠就此展開有力度的反彈，但可以認為已露出了一線曙光。市場經過連續重挫后，多空雙方有望在此展開一番爭奪。
從技術來看，大盤從去年6月高位下跌以來，跌幅已經接近40%，指標嚴重超賣，在技術上具有較強地支撐意義。同時，時間之窗的轉折點也指向下周，因此綜合來看，下周大盤有望出現暫時的跌勢趨緩，甚至展開小幅反彈。只是這種走勢的實際操作意義并不大，投資者還是應保持適度謹慎。(于小麗)
不宜過分悲觀
浙江證券
后市看法：承接周四大幅下跌慣性，周五兩市均跳空低開，隨后滬指毫無支撐地跌破了1400點這一重要心理關口。滬指最低下探1376點、深市則下探至2706點，而后出現一波反彈，但收盤前再度出現小幅跳水。
周五反彈仍屬下跌抵抗型，大盤弱勢格局未變，底部有待進一步確認。2002年交易僅半個多月時間，滬指已跌去200多點。造成股指下跌的原因除了投資者對年報因素的擔憂之外，也有國有股減持方案尚未明確的影響。從技術上看，由于大盤成交金額始終無法萎縮至更低水平，加上各項技術指標也顯示股指處于較為明顯的陰跌過程中，大盤短線將以進一步探底為主。但對后市也不宜過分悲觀，大盤暴跌階段的持續時間一般都不長，如果有新的利好出臺的話，大盤隨時都可能重現生機。
時間之窗等反彈
廣東證券
后市看法：在經過上周的震蕩下行之后，本周空方變本加厲，加大對大盤的打壓力度。不僅在周一留下一個向下的跳空缺口，而且10月底形成的政策底也被輕易擊穿，周五上證指數更一度跌穿1400點關口。
從目前市場心態來看，擊穿政策底的殺傷力極強，市場信心基本上已處于崩潰的邊緣。加上后市仍存在一些懸而未決的不確定因素，估計在一段時間以內這種弱勢心態都很難扭轉。而技術上，從均線系統來看，目前短、中、長期的均線系統均呈空頭排列，而本周5日均線也成為制約股指運行的主要阻力。盡管20日均線、30日均線的乖離率已有所偏大，可能會在短期內產生一定的技術性超跌反彈，但若反彈過程中量能未能有效配合或過度釋放，均對反彈不利。
綜上分析，大盤的弱勢特征仍未改變，但由于技術上的超跌以及下周中段存在一個重要的周期時點，在此時點前后出現反彈亦不無可能。操作上建議仍應謹慎，并以調整倉位為主。
熱點分析：本周市場加速下行，以寶鋼股份、南鋼股份等鋼鐵股表現較為抗跌，而績優股也繼續保持其較好的抗跌性，這些特點均符合年報披露時期的市場特點。同時，這類個股的投資價值在后市被市場重新發現的可能也較大，持有這類個股的投資者不必過于悲觀。而對于周五反彈過程中有所表現的科技股板塊，由于其超跌反彈的性質較為明顯，建議投資者不要盲目追漲。
反彈參與意義不大
申銀萬國
后市看法：本周滬市跌至1376點后出現小幅反彈，在消息面真空的情況下，市場已經進入加速探底狀態。我們認為，目前大盤底部尚未確認，急跌之后的反彈不具備大的操作空間。
以往市場低迷特別是暴跌的時候，消息面總會出現相應的變化，但是周內暖風不暖，缺乏對股市的實質性刺激作用。目前改變供求關系失衡狀況才是根本，但立即出現轉機的可能性恰恰很小。如果依靠市場自身的調整來完成探底，那么在1500點無聲而破之后還是存在相當的做空余地。事實上，大盤在當前這種情況下是很難真正企穩的，因為投資者對后市的預期主要是取決于政策基調的改變。從這個角度看，純粹的技術性反彈無益于市場狀況的好轉，只是延緩了下跌速度而已。
從盤面看，一月份資金緊張的問題仍然存在：新股擴容節奏絲毫沒有放慢，本周申購資金尚未完全解凍，下周一又有海油工程發行。莊股大面積跌停成為本周的新特點，即便沒有接盤也不惜以跌停板的方式套現。這種做法可能出于兩種考慮：或是迫于還款壓力，熬過年關并沒有解決問題，而是在新年繼續下跌進一步形成了惡性循環；或者認為在目前點位離場可以規避更大的風險。當然，盤中還是有一些個股比較抗跌，但我們建議投資者重視規避系統性風險，謹慎介入。
底部即將來臨
武漢證券
后市看法：本周深滬股市破位加速下行，市場產生極度恐慌。從盤面分析，近期大盤跌勢明顯加快，其做空動能主要來自兩個方面：一是規范上市公司造成的低價股群體的崩潰；二是規范資金造成的主力資金的全線出逃。
本周下跌過程中，盤中最大特點就是跌停的個股家數驟增，周四兩市跌停個股家數達到80只以上，有的個股出現連續跌停。個股的大面積跌停以往在行情見頂時可以經常看見，而這種現象如今出現在股指已經大幅調整6個月之后只能說明一點，就是市場極度缺乏信心。在當前影響股市長期趨勢的因素尚不明朗的情況下，市場仍將很難有效扭轉頹勢。因此，本周雖然在下跌過程中出現了反彈，并出現了低位放量，但這并不能說明已經探底成功，而只能說隨著股指不斷回落、風險的不斷釋放，市場的底部即將來臨。應該說，2月份即將召開的中央金融工作會議有可能會對未來幾年的金融格局進行戰略部署，并確定國有股減持的基本解決框架，這一點將對市場趨勢的明朗化具有戰略性指導意義。
熱點分析：從短線來看，科技股反彈的力度應該比較大，因為目前這些科技股已有強烈的超跌反彈傾向。
個股關注：華能國際(600011)：該股在近期大盤連續急跌中表現出很強的抗跌性，在11.30元附近反復震蕩構筑底部，目前價位具有一定投資價值。后市該股有望以橫向整理方式盤出下降通道，走出震蕩上升行情。(張濤)
短期仍會維持弱勢
西南證券
后市看法：近期股指跌幅較大，下跌動能在周末時已經有些不足，結果周五大盤破位創出新低后迅速回升，但由于缺乏主動性買盤，股指終盤仍微幅收低。判斷周五走勢屬技術性反彈的可能性較大，大盤尚未顯露轉勢信號。在基本面尚無實質性利好的情況下，大盤中線將維持弱勢，預計下周初大盤將延續調整走勢，但下跌空間有限。建議投資者保持冷靜態度，不宜盲目殺跌。
熱點分析：近期市場信心明顯不足，盡管沒有新的突發性利空因素，仍造成盤中恐慌性拋盤迭現。只有當日公布業績將大幅增長的個股當天表現較好，但多為短命行情。大盤重挫時基本呈現普跌行情，很多個股嚴重超跌，深滬股市周五收盤價在3元以下的股票已有4只，5元以下的達60余只。
另外，以流通股為權數計算的上證30指數、深成指數已經接近1999年5·19行情的低點，這充分說明占較大比例的個股已經進行了相當幅度的理性回歸。由于跌勢過于猛烈，投資者信心遭受了極大挫傷，短期內還將有一個恢復性的過程。因此，由于市場非理性恐慌氣氛的存在與蔓延，使很多個股的價值被嚴重低估，已存在較大的投資機會，但這還需要一個價值挖掘、投資者認同的時間過程。(張剛)
反彈已悄然展開
平安證券
后市看法：盡管本周關于市場國有股減持新方案的懸念依然導致大盤處于下跌之中，但周五的反彈則可能有著重要的意義。
從時間周期上分析，市場自去年7月23日開始在61天之后的10月22日形成1514點的政策底，這與江恩理論中時間跨度為60天的六分之一圓周時間相當吻合。現在大盤在1月17日又迎來了一個同等跨度的61個交易日的周期，估計后市走穩的機率頗大。而可能更為重要的是，去年7月23日后的第121天(數字11的平方)是1月16日，如果理論上的轉折意義得以體現，那么市場在17日的反彈就不會是下跌過程中的短期反復，而可能會形成一次比較重要的低點。同時，上周是1999年12月27日以來的第100周，幾個重要周期的基本同步所形成的共振作用必然是極其強烈的。
同時我們考慮到KDJ、RSI等技術指標的低位鈍化已相當嚴重，而且在連續下挫后，股指日線的乖離率已相當可觀，內在積累的反彈要求隨時將引發大盤出現轉折。所以筆者認為，市場已走到一個關鍵的時刻，或許反彈已在1376點悄然展開。(高昕)
未見止跌跡象
長江證券
后市看法：本周市場節節敗退，首先是去年10月份的前期低點失守，后又跌破了上證指數1500點、深證成指3000點的整數關口，隨后還出現了連續的急跌，在周五上證指數更一度跌破1400點，目前仍未見止跌跡象。
規范是發展的必要前提，國有股減持乃至非流通股的流通也是歷史的必然，在此背景下，市場中長期的調整也就在所難免。目前市場仍是以投機炒作為主，離以投資價值支撐的底部仍有較大距離，因此調整仍有較大空間。估計下周市場仍將以調整為主，此時投資者不宜入市，應持幣觀望。
熱點分析：隨著部分公司預告業績將大幅增長，其股票也受到追捧，從而使這類股票成為市場熱點。但由于大盤走勢疲弱，其炒作受到制約，行情大都非常短暫。估計隨著部分績優年報的率先公布，年報績優股、業績大幅增長股下周仍將是市場熱點，但投資者只宜以少量資金、以短線炒作的方式參與追逐。(趙佑啟)
關注消息面變化
銀河證券
后市看法：本周市場基本以空方為主導，周一市場以跳空低開的形式一舉擊穿了2001年10月到12月構筑的所謂“政策底”，隨后個股如高臺跳水，大盤似斷線風箏，恐慌拋盤構成的沽空力量一發不可收拾。
從技術形態來看，1500點附近是兩年以來所有投資者的最低成本區域，理應有強大的支撐，但事實并非如此，空方輕松得手。此時，我們對市場的分析應該跳出證券市場之外了。投資者應該耐心等待政策方面的變化。
預計下周大盤仍會呈現弱勢下跌形態，但從本周五成交量顯著放大的狀況來看，多空雙方已開始積極換手，成交量的增加是大盤穩定的前提條件之一。如果下周有消息面的外力配合，大盤有可能快速反彈，投資者可關注短線的反彈收益。
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