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漢唐證券/華根生
深滬兩市大盤經過上周四短時間的反彈后又迅速連續大幅急挫，并慣性創下了新低，而引導兩市大盤下跌的主要動力依然是問題股、前期莊股和虧損股聯動跳水，使深滬股市又遭遇了一個“黑色星期一”，這表明主力機構的信心已經崩潰。目前盤中觀望氣氛較濃，深滬股市總體上呈現破位下跌的弱勢特征，估計兩市大盤需要尋求新的支撐點，問題股、前期 莊股和虧損股可能會繼續輪動領跌。
由于新的退市辦法取消了PT制度，意味著上市公司暫停上市后，股票即停止交易，證券交易所不提供轉讓服務，與此同時，之前實行的寬限期申請的有關程序也被取消。而在深滬兩市PT、ST上市公司中，實際上面臨連續3年虧損的不在少數，而且目前的經營狀況還十分惡劣，如果不進行實質性的資產重組，已經基本喪失了扭虧為盈的能力。新的退市辦法出臺，顯然使許多PT、ST股和問題股深深籠罩在退市陰影之中。目前，ST銀山、ST海洋、ST東北電、ST九州等上市公司已經先后發布了預虧公告，表明這類上市公司潛在的退市風險越來越大。除PT、ST股之外，一些問題股也受到了壞帳嚴重、債務壓力大和主營業務經營困難等許多因素的捆擾，其中一些公司涉及多宗訴訟糾紛，使得資產重組履步艱難，相信今年將會有更多的劣質股步PT水仙、PT粵金曼的后塵而被依法終止上市。其中ST九州、ST幸福等就很有可能成為新退市辦法出臺后第一批被退市的上市公司。因此，在預虧、預警和年報披露期間，深滬股市不太可能再次掀起重概念輕業績的炒作風氣，而且今年的年報風險應該會明顯大于往年。據此本人認為股價結構性的調整估計會持續較長一段時間，投資者在操作上應繼續謹慎看待虧損股行情。
總的來看，問題股、前期莊股和虧損股再次領跌于大盤，表明了投資者的種種擔憂，而目前一些績優股、科技股也開始重新轉弱，則進一步反映出投資者對后市依然缺乏信心。深滬股市的中短期趨勢顯然還顯得非常嚴峻。因此，盡管深滬股市在調整過程中可能還會出現抵抗性的反彈，但主要趨勢估計還是明顯偏弱的。
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